- 目錄
篇一 2023年中國證券市場投資者信心調(diào)查分析報告
調(diào)查結(jié)果顯示，2023年以來，投資者信心指數(shù)雖有小幅波動，但始終處于高位，投資者信心指數(shù)自去年6月份起已連續(xù)11個月處于樂觀區(qū)間。子指數(shù)方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策指數(shù)較上月分別下降了6.3和5.3，國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境指數(shù)下降4.3;大盤樂觀和大盤抗跌指數(shù)分別下降8.7和4.4，大盤反彈指數(shù)微升0.1，與上月基本持平，買入指數(shù)環(huán)比降幅較大，較上月下降10.1;股票估值指數(shù)本月微降0.1，值得注意的是，股票估值指數(shù)已連續(xù)三個月小幅下降，在大盤強(qiáng)勢震蕩向上過程中，投資者對于股票估值水平越發(fā)謹(jǐn)慎。
投資者對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的信心保持樂觀，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策有利于股市的信心依然較強(qiáng)報告顯示，4月份國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)(defi)達(dá)到70.4，較3月份下降6.3。其中，有47.3%的投資者認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面對未來三個月的股市會產(chǎn)生有利影響，9.9%的投資者認(rèn)為可能會產(chǎn)生不利影響，54.8%的投資者認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策對未來三個月的股市會產(chǎn)生有利影響，29.1%的投資者認(rèn)為影響不大。
分析人士表示， 4月份改革政策紅利繼續(xù)釋放，在流動性維持相對寬裕的背景下，融資余額、證券客戶結(jié)算資金及新增開戶數(shù)持續(xù)增長，反映出新一輪大規(guī)模增量資金積極入市。雖然a股市場未來有望進(jìn)一步攀升，但也不能忽視一季度宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利數(shù)據(jù)偏弱對于市場未來走勢的影響，市場階段性調(diào)整的可能性進(jìn)一步增大，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。
篇二 中國證券市場投資者信心調(diào)查分析報告
調(diào)查結(jié)果顯示，2023年以來，投資者信心指數(shù)雖有小幅波動，但始終處于高位，投資者信心指數(shù)自去年6月份起已連續(xù)11個月處于樂觀區(qū)間。子指數(shù)方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策指數(shù)較上月分別下降了6.3和5.3，國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境指數(shù)下降4.3;大盤樂觀和大盤抗跌指數(shù)分別下降8.7和4.4，大盤反彈指數(shù)微升0.1，與上月基本持平，買入指數(shù)環(huán)比降幅較大，較上月下降10.1;股票估值指數(shù)本月微降0.1，值得注意的是，股票估值指數(shù)已連續(xù)三個月小幅下降，在大盤強(qiáng)勢震蕩向上過程中，投資者對于股票估值水平越發(fā)謹(jǐn)慎。
投資者對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的信心保持樂觀，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策有利于股市的信心依然較強(qiáng)報告顯示，4月份國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)(defi)達(dá)到70.4，較3月份下降6.3。其中，有47.3%的投資者認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面對未來三個月的股市會產(chǎn)生有利影響，9.9%的投資者認(rèn)為可能會產(chǎn)生不利影響，54.8%的投資者認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策對未來三個月的股市會產(chǎn)生有利影響，29.1%的投資者認(rèn)為影響不大。
分析人士表示， 4月份改革政策紅利繼續(xù)釋放，在流動性維持相對寬裕的背景下，融資余額、證券客戶結(jié)算資金及新增開戶數(shù)持續(xù)增長，反映出新一輪大規(guī)模增量資金積極入市。雖然a股市場未來有望進(jìn)一步攀升，但也不能忽視一季度宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利數(shù)據(jù)偏弱對于市場未來走勢的影響，市場階段性調(diào)整的可能性進(jìn)一步增大，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。
篇三 2023年12月中國證券市場投資者信心調(diào)查分析報告
本期證券投資者信心調(diào)查從xx年9月21日起依托投?；鸸就顿Y者調(diào)查固定樣本庫進(jìn)行，其中包括1,391名個人投資者和186名一般機(jī)構(gòu)投資者，共發(fā)放問卷1,577份。截至9月28日，收回有效問卷1,499份，有效問卷回收率達(dá)到95.1%。
調(diào)查結(jié)果顯示，9月份中國證券市場投資者信心指數(shù)較上月出現(xiàn)較大幅度增長，環(huán)比上升24.2%，達(dá)到51.3，投資者信心偏向樂觀。子指數(shù)方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策指數(shù)分別達(dá)到48.4和57.0，環(huán)比大幅上升37.5%和30.7%;大盤樂觀、大盤反彈和大盤抗跌指數(shù)也有較大幅度提升，分別達(dá)到51.9、49.1和57.1，其中大盤樂觀指數(shù)環(huán)比大幅上升35.9%;另外，股票估值指數(shù)為49.5，買入指數(shù)為47.0，也出現(xiàn)一定幅度上升，投資者對股票估值的認(rèn)可度及買入意愿明顯改善。
可以看出，隨著配資清理工作進(jìn)入尾聲，人民幣匯率逐步企穩(wěn)，近期a股殺跌動能減弱，投資者信心大幅提升，各項子指數(shù)環(huán)比均出現(xiàn)一定幅度增長。投資者對目前大盤表現(xiàn)出的抗跌性及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策有利于股市的信心較強(qiáng)，認(rèn)為當(dāng)前股票價格已逐漸接近其真實(shí)價值或合理投資價值，并對大盤四季度走勢保持較為樂觀的態(tài)度。
9月投資者信心主要呈現(xiàn)以下幾個特點(diǎn)：
一、投資者總體信心環(huán)比上漲明顯
9月，上證綜指縮量箱體整理，延續(xù)震蕩筑底走勢，多空雙方力量處于均衡態(tài)勢，中期走向有待抉擇。在經(jīng)歷了此前異常波動后，市場已經(jīng)進(jìn)入自我修復(fù)和自我調(diào)節(jié)階段?？傮w看來，除了對外圍市場還表現(xiàn)出較為擔(dān)憂的情緒以外，投資者總體信心表現(xiàn)出較為明顯的上漲趨勢。
二、投資者對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的信心上升
9月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)(defi)達(dá)到48.4，較上月(35.2)上升13.2。其中，24.9%的投資者認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面對未來三個月的股市會產(chǎn)生有利影響，27.7%的投資者認(rèn)為可能會產(chǎn)生不利影響，認(rèn)為影響不大和影響不確定的投資者分別占比33.9%和13.5%。
三、投資者對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策有利于股市的信心較強(qiáng)
9月，穩(wěn)增長政策不斷加碼，穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財稅政策仍在持續(xù)，國企改革頂層設(shè)計出臺后，具體改革舉措也將陸續(xù)展開，投資者對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策有利于股市的信心較強(qiáng)。9月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策指數(shù)(depi)為57.0，較上月(43.6)上升13.4。其中，有32.8%的投資者認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策將會對未來三個月的股市產(chǎn)生有利影響，32.7%的投資者認(rèn)為影響不大，20.8%的投資者預(yù)計可能產(chǎn)生不利影響，回答影響不確定的投資者占比為13.7%。
四、投資者對國際經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的信心有所改善
國際經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境指數(shù)(iefei)為39.5，較上月(29.0)上升10.5。其中，有17.2%的投資者認(rèn)為國際經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境對我國未來三個月的股市將產(chǎn)生有利影響，有34.4%的投資者認(rèn)為會產(chǎn)生不利影響，30.4%的投資者認(rèn)為影響不大，認(rèn)為影響不確定的投資者比例為18.0%。
五、投資者認(rèn)為目前股票估值水平已步入合理區(qū)間
9月股票估值指數(shù)(svi)達(dá)到49.5，較上月(41.6)上升了7.9。其中，16.1%的投資者認(rèn)為目前股票價格低于其真實(shí)價值或合理投資價值，53.1%的投資者認(rèn)為差不多，17.0%的投資者認(rèn)為目前股票價格高于其真實(shí)價值或合理投資價值，另有13.8%的投資者回答不確定。
六、投資者對大盤四季度走勢抱有樂觀預(yù)期
9月大盤樂觀指數(shù)(lcoi)達(dá)到51.9，較上月(38.2)上升13.7;大盤反彈指數(shù)為49.1(上月為45.4);大盤抗跌指數(shù)達(dá)到57.1(上月為48.0)。其中，投資者認(rèn)為上證綜指在未來一個月會上漲的為19.8%，47.5%的投資者看平，認(rèn)為有可能下跌的占21.7%，另有11.0%的投資者回答不確定;預(yù)計在未來三個月會上漲的投資者占28.2%，37.9%的投資者看平，認(rèn)為可能下跌的占20.0%，回答不確定的投資者占13.9%。可以看出，投資者對大盤隨著時間的推移逐漸企穩(wěn)走好抱有樂觀預(yù)期。
本月買入指數(shù)(bii)為47.0。其中，在未來三個月內(nèi)考慮增加投資于股票資金量的投資者占12.3%，考慮減少資金量的投資者占17.1%，50.3%的投資者選擇維持現(xiàn)有資金量，另有20.3%的投資者回答不確定。
附件：中國證券市場投資者信心指數(shù)及其各項子指數(shù)圖
篇四 中信證券公司投資和價值分析報告
中信證券公司投資和價值分析報告范文
中信證券公司是國內(nèi)知名度大公司,是國內(nèi)規(guī)模十分大的綜合證券類公司,中信證券在行業(yè)中享有很好的聲譽(yù),同時市場前景也相當(dāng)不錯。對中心證券進(jìn)行投資價值分析,有利于進(jìn)行商業(yè)活動,下面就是中信證券公司投資和價值分析報告。
中信證券上市定價在4.70—5.10元之間。中期看,中信證券跌破發(fā)行價的可能性較大。
一、基本情況中信證券成立于1995年10月15日,是國內(nèi)規(guī)模較大的綜合類證券公司。
公司注冊資本20.8億元。成立時為中信集團(tuán)全資擁有。公司從事證券經(jīng)紀(jì)、投資銀行、證券自營、財務(wù)顧問等證券相關(guān)業(yè)務(wù)。2002年1-11月,中信證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.23億元,凈利潤0.86億元,每股收益為0. 04 元(2002年1-11月的營業(yè)收入和凈利潤數(shù)據(jù)未經(jīng)審計),與2001年同期相比較,減少 59.92%和82.80%。本次股票發(fā)行后,中信公司將控制中信證券42.31%的股份。中信公司是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)于1979年10月設(shè)立的全民所有制企業(yè),注冊資本為30億元,主要從事國內(nèi)外金融企業(yè)投資、實(shí)業(yè)投資等業(yè)務(wù)。截至2001年12月31日,中信公司總資產(chǎn)為4,326.36億元,凈資產(chǎn)為423.69億元;2001年度該公司實(shí)現(xiàn)收入347.23億元,凈利潤23.61億元(上述數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)。
二、行業(yè)背景中信證券所處的證券行業(yè)背景有二:
第一,證券行業(yè)處于巨大的轉(zhuǎn)型期證券行業(yè)是一個與證券市場走勢相關(guān)度極高的行業(yè),無論是經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)還是自營業(yè)務(wù),證券行業(yè)的利潤與證券市場的波動息息相關(guān)。隨著2001年下半年熊市展開,國內(nèi)證券市場泡沫破裂,證券公司的利潤受到相當(dāng)影響。我們認(rèn)為,不能把此次熊市簡單的視為市場的周期性調(diào)整,此次熊市帶有深刻的結(jié)構(gòu)性因素,能否重鑄牛市既取決于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展,也取決于國內(nèi)證券市場的改革。如果證券公司不加緊改革,提高核心競爭力,即市牛市再現(xiàn),證券公司能夠分多少羹還需要觀察。
第二,管理層開始推行“放松管制”。在加入wto和國內(nèi)證券市場熊市的推動下,管理層開始放松管制。放松管制最早源于20世紀(jì)70年代美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)取消存款機(jī)構(gòu)的q條例限制,那一次放松管制展開了一場長達(dá)30年的證券監(jiān)管革命,1996年的《金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代化服務(wù)法案》是這一輪管制周期的最高成果。經(jīng)過此次放松管制,美國金融體系成為全球最具競爭力的金融體系,美國的花旗、高盛、摩根斯坦利成為全球金融市場的主要中介機(jī)構(gòu)。今年4月,中國證監(jiān)會開始推行浮動傭金制,相信這也是新一輪管制周期的起點(diǎn)——無論20世紀(jì)80年代倫敦的“big bang”還是日本90年代的'“big bang ”,浮動傭金制都是改革的起點(diǎn)。估計在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)之后,券商的投行業(yè)務(wù)也會受到較大的沖擊,以往那種依賴泡沫市場的高利潤時代將一去不返。整個行業(yè)面臨巨大的整合壓力。
三、公司業(yè)務(wù)
(一)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中信證券現(xiàn)有40家證券營業(yè)部,其中直屬證券營業(yè)部21家,歸屬地區(qū)管理總部管理的證券營業(yè)部19家上海管理總部下轄9家,山東管理總部下轄4家, 南京管理總部下轄6家 。
各從1999年到2002年6月,中信證券累計完成證券代理交易額約11,307.02億元,其中 2001年度完成證券代理交易金額4,222.06億元,2002年1-6月完成證券代理交易金額 1,641.71億元。以股票、基金交易金額計算,公司2001年度完成股票、基金代理交易金額1,409.86億元,占滬、深兩市交易總額的1.73%,2002年1-6月完成股票、基金代理交易金額514.43億元,占滬、深兩市交易總額的1.46%?！邈y證通″業(yè)務(wù)屬于證券公司與商業(yè)銀行之間的一項新業(yè)務(wù)。目前中信證券已將該業(yè)務(wù)在深圳、青島等地共計8家證券營業(yè)部試點(diǎn),并已向中國證監(jiān)會駐當(dāng)?shù)嘏沙鰴C(jī)構(gòu)報告或備案。
中信證券網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)有一定發(fā)展。2001 年度公司完成網(wǎng)上代理交易金額約78億元;2002年1-6月,公司完成網(wǎng)上代理交易金額約77億元。截至2002年6月30日,公司擁有約7.50萬戶網(wǎng)上交易客戶。
(二)、投資銀行業(yè)務(wù)
1.股票承銷及上市推薦業(yè)務(wù)股票主承銷業(yè)務(wù)是證券公司的主要利潤來源之一,2002年上半年,中信證券股票承銷收入3427萬元;2001年公司這項收入為1.14萬元。中信證券自1995年成立以來,累計91次作為主承銷商為企業(yè)提供股票承銷服務(wù),共為企業(yè)籌資482.24億元。中信證券還作為主承銷商發(fā)行鞍鋼轉(zhuǎn)債 12589815億元、萬科轉(zhuǎn)債12500215億元。2000年,中信證券作為主承銷商共為企業(yè)籌集資金151.27億元,市場占有率為9.84%,列全國證券公司第二位;2001年,公司作為主承銷商為企業(yè)籌集資金67.30億元,市場份額為6.34%,列全國證券公司第五位。中信證券自成立以來累計為 66 家首次公開發(fā)行股票企業(yè)推薦上市,其中2000年度推薦了21家企業(yè)上市, 2001 年度推薦了10家企業(yè)上市。截至2002年6月30日,中信證券正在履行的上市輔導(dǎo)協(xié)議共計23份, 正在履行的承銷協(xié)議共計9份,預(yù)計承銷總金額為73.25億元。目前國內(nèi)券商仍然享受著較高的投行業(yè)務(wù)利潤。但是,國內(nèi)券商高額利潤并不是由于券商內(nèi)在的核心競爭力,它更多依賴一級市場的無風(fēng)險收益。一旦一級市場泡沫迸裂,券商的高額利潤就會失去依托。2001年、2002年,券商被迫吃進(jìn)大量的承銷股票,承擔(dān)了巨大風(fēng)險,這本身已經(jīng)說明了投行業(yè)無的風(fēng)險日漸增大。中信證券在燕啤轉(zhuǎn)債項目中也吃進(jìn)了53.25%的轉(zhuǎn)債,總金額3.72億元,按照目前97元左右的價格,中信證券的賬面損失已經(jīng)達(dá)到1000萬元?，F(xiàn)階段,中國證監(jiān)會正在推行“放松管制”,估計繼經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之后,投行業(yè)務(wù)也會成為競爭日益激烈的領(lǐng)域,券商的高額利潤會在激烈的市場競爭中受到挑戰(zhàn)。2.債券承銷債券承銷及自營是中信證券較有特色的領(lǐng)域。1999年到2001年,中信證券的債券承銷收入分別為1928萬元、2464萬元、2752萬元,2002年上半年,債券承銷收入達(dá)到1881萬元,保持了增長態(tài)勢。在企業(yè)債券市場上,公司自成立以來累計23次作為主承銷商承銷企業(yè)債券,包括97神龍汽車、中信建設(shè)1期及 2期、三峽建設(shè)等大型企業(yè)債券。公司在企業(yè)債券市場占有率居全國證券公司前列。其中,2000年公司主承銷企業(yè)債券2筆,實(shí)際承銷金額為13.00億元;2 001 年公司主承銷企業(yè)債券3筆和金融債券1筆,實(shí)際承銷金額為35.80億元;2002年1-6 月公司主承銷企業(yè)債券2筆,實(shí)際承銷金額為14.80億元。公司2000年承銷的99 '十年期三峽債券,首創(chuàng)了我國債券市場浮動利率付息方式。在國債市場上,中信證券作為國債一級自營商,最近三年來共分銷國債39筆, 承銷金額達(dá)293.30億元,承銷份額列我國證券公司第一位。
由于內(nèi)需不振和股票市場疲軟,國內(nèi)的債券市場必然會進(jìn)一步發(fā)展,國債、企業(yè)債、金融債的發(fā)展量必將大幅增加。2002年,債券累計發(fā)行量達(dá)到9537.3億元,比2001年增長25.4%,融資額10倍于股票市場。中信證券和中金公司聯(lián)合發(fā)行了80億中移動企業(yè)債,表明公司在債券市場有較好的競爭力。
(三)、證券自營證券自營業(yè)務(wù)是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)運(yùn)用自有資金買賣在證券交易所上市交易的股票、基金等有價證券的行為,是證券公司主要收入和利潤來源之一。
自1999 年增資改制以后,中信證券自營規(guī)模(不包括新股申購)逐步擴(kuò)大,從1999年的 10. 47 億元增至 2001年的20.24億元。1999年度公司自營的證券差價收入為3.80億元。2001 年度公司的自營證券差價收入為4.87億元,自營規(guī)模占凈資產(chǎn)的比例為60.84%。
1999 年度中信證券平均受托資產(chǎn)管理資金為27.06億元,實(shí)現(xiàn)受托投資管理收益0.81億元;2000年度中信證券平均受托資產(chǎn)管理資金為41.47億元,實(shí)現(xiàn)受托投資管理收益2.25億元;2001年度公司平均受托資產(chǎn)管理資金為76.15億元,實(shí)現(xiàn)受托投資管理收益2.87億元。截至2002年6月30日,公司正在履行的資產(chǎn)管理協(xié)議共計49份,受托資金共計26.86億元。與私募基金相比,券商的自營資金并不具有優(yōu)勢。相反,由于決策上環(huán)節(jié)過多,缺乏完善的激勵機(jī)制,券商自營反而處于弱勢地位。2001年熊市以來,大多數(shù)券商都遭到巨大損失,難以從二級市場上全身而退,這本身就說明了券商自營業(yè)務(wù)競爭力的薄弱。
四、新股定位
中信證券是國內(nèi)第一家真正意義上的上市券商。由于國內(nèi)證券市場正處于積聚的轉(zhuǎn)型期,以往的價值評估體系正被打破,新的價值體系尚未建立。我們認(rèn)為決定中信證券上市定價的主要是其自身的價值。目前市場上的其他金融股并不具備可比性?？少Y比較的是一些國際上規(guī)模較大的證券公司。從下圖可以看出,全球性大型證券公司的市盈率基本維持在15倍左右,而在開放性市場中,地區(qū)性的大型證券公司市盈率大在7—10倍。
根據(jù)中信證券招股說明書,按照發(fā)行后股本計算,今年1—11月,每股收益為0.034元。按照同一基數(shù)計算,中信證券1999、2000、2001年的每股收益分別為0.159元、0.478元和0.26元。以半牛半熊的2001年為標(biāo)準(zhǔn),中信證券4.5元的發(fā)行價已經(jīng)相當(dāng)與17倍的市盈率。
篇五 證券投資分析報告
證券投資分析報告模板
證券投資分析是指把對股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的內(nèi)在價值上。那么，投資分析報告模板怎么寫，你知道怎么寫嗎?如果不知道，就一起看看小編整理的內(nèi)容吧？
一、什么是股票基本分析
股票價格是股票在市場上出售的價格。它的具體價格及其波動受制于各種經(jīng)濟(jì)、政治等方面的因素，并受到投資心理和交易技術(shù)等的影響。概括起來說，影響股票價格及其波動的因素，主要可以分為兩大類：一個是基本因素;另一個是技術(shù)因素。
基本因素，是指來自股票的市場以外的經(jīng)濟(jì)、政治因素以及其他因素，其波動和變化往往會對股票的市場價格趨勢產(chǎn)生決定性影響。一般地說，基本因素主要包括經(jīng)濟(jì)性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。
所謂基本分析方法，也稱為基本面分析方法，是指把對股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的內(nèi)在價值上。股票價值在市場上所表現(xiàn)的價格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動。因此一種股票的實(shí)際價值很難與市場上的價格完全一致。影響股票價值的因素很多，最重要的有三個方面：一是全國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是繁榮還是蕭條。二是各經(jīng)濟(jì)部門如農(nóng)業(yè)、工業(yè)、商業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)(行情論壇)、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況如何。三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經(jīng)營狀況如何，如果經(jīng)營得當(dāng)，盈利豐厚，則它的股票價值就高，股價相應(yīng)的也高;反之，其價值就低，股價就賤。
基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用比例、動態(tài)的分析方法從研究宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候開始，逐步開始中觀的行業(yè)興衰分析，進(jìn)而根據(jù)微觀的企業(yè)經(jīng)營、盈利的現(xiàn)狀和前景，從中對企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示現(xiàn)實(shí)的客觀的評價，并盡可能預(yù)測其未來的變化，作為投資者選購的依據(jù)。
二、基本分析的必要性
第一，股票屬于風(fēng)險性資產(chǎn)，其風(fēng)險由投資者自負(fù)，所以每一個投資者在走每一步的時候都應(yīng)謹(jǐn)慎行事。高收益帶來的也是高風(fēng)險，在從事股票投資時，為了爭取盡可能大的收益，并把可能的風(fēng)險降到最低限度，首先我們要做的就是認(rèn)真進(jìn)行股票投資分析。
第二，股票投資是一種智慧型投資。長期投資者要注重于基本方法，短期投資者則要注重技術(shù)分析。而要在股市上進(jìn)行投機(jī)，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動，其前提是看準(zhǔn)了時機(jī)才去投資。而時機(jī)的把握需要投資者綜合運(yùn)用自己的知識、理論、技術(shù)以及方法詳盡的周密分析，進(jìn)行科學(xué)的決策，以獲得有保障的投資收益。
第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時刻保持冷靜的頭腦，堅決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來潮的沖動，也會讓你追悔末及的。
三、宏觀分析
1.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響，影響的途徑：公司經(jīng)營效益，居民收入水平，投資者對股價的預(yù)期，資金成本。
2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析
財政政策：財政政策的手段及其對證券市場的影響，財政政策的手段包括：國家預(yù)算，稅收，國債，財政補(bǔ)貼，財政管理體制，轉(zhuǎn)移支付;財政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對證券市場的影響。
貨幣政策：貨幣政策及其作用;貨幣政策工具，包括：法定存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)政策，公開市場業(yè)務(wù)，直接信用控制，間接信用指導(dǎo);貨幣政策的運(yùn)作;貨幣政策對證券市場的影響，包括：利率，中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)對證券價格的影響，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對證券市場的影響，選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。
3.國際金融市場環(huán)境分析
國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場;國際金融市場動蕩通過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場。
四、行業(yè)分析
1.行業(yè)分析意義
經(jīng)濟(jì)分析主要分析了社會經(jīng)濟(jì)的總體狀況，但沒有對社會經(jīng)濟(jì)的各組成部分進(jìn)行具體分析。社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和增長速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門的發(fā)展并非都和總體水平保持一致。因此，經(jīng)濟(jì)分析為證券投資提供了背景條件，但沒有為投資者解決如何投資的問題，要對具體投資對象加以選擇，還需要進(jìn)行行業(yè)分析和公司分析。
2.行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析
行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)隨該行業(yè)中企業(yè)的數(shù)量、產(chǎn)品的性質(zhì)、價格的制定和其他一些因素的變化而變化。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場類型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。
3.經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析
增長型行業(yè)
增長型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的.周期及其振幅無關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率相對于經(jīng)濟(jì)周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。
周期型行業(yè)
周期型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴(kuò)張;當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買相應(yīng)增加。
防御型行業(yè)
還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運(yùn)動形態(tài)的存在是因?yàn)槠洚a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響。正是因?yàn)檫@個原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。
五、公司分析
1.公司競爭地位分析
欲投資的公司在本行業(yè)中的競爭地位是公司基本素質(zhì)分析的首要內(nèi)容。市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無競爭優(yōu)勢的企業(yè)，注定要隨著時間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競爭優(yōu)勢，并且不斷地通過技術(shù)更新和管理提高來保持這種競爭優(yōu)勢的企業(yè)才有長期存在并發(fā)展壯大的機(jī)會，也只有這樣的企業(yè)才有長期投資價值。
(一)技術(shù)水平
決定公司競爭地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。對公司技術(shù)水平高低的評價可以分為評價技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類。
(二)市場開拓能力和市場占有率
公司的市場占有率是利潤之源。效益好并能長期存在的公司市場占有率，也即市場份額必然是長期穩(wěn)定并呈增長趨勢的。不斷地開拓進(jìn)取挖掘現(xiàn)有市場潛力并不斷進(jìn)軍新的市場，是擴(kuò)大市場占有份額和提高市場占有率的主要手段。
(三)資本與規(guī)模效益
由資本的集中程度而決定的規(guī)模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國的汽車工業(yè)為例。中國汽車工業(yè)三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達(dá)到國際上公認(rèn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車生產(chǎn)企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產(chǎn)量不到千輛的汽車廠，其前景更是不容樂觀。因而在進(jìn)行長期投資時，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內(nèi)的。
六、對未來股票的預(yù)期
中國調(diào)高兩個利息，有人問，調(diào)高利息對股市有什么影響，當(dāng)然有影響，提高利息就是為了控制股市過速增長的。國外的股市因?yàn)榻】?，所以和?jīng)濟(jì)同步，cpi指數(shù)一旦上漲，為了調(diào)整通貨膨脹，國家中央銀行就會調(diào)高利息，而調(diào)高利息就會讓錢涌向銀行和其他不動產(chǎn)投資，等于從股市抽走一筆融資。國外的股市一旦新聞有調(diào)高利息播報，股市受沖擊起碼震蕩兩天才能恢復(fù)過來。中國股市因?yàn)橐幌虮缓暧^調(diào)控，對于市場反應(yīng)并不那么明顯，我們在書本上學(xué)到的顯而易見的利率，匯率，導(dǎo)致國家經(jīng)濟(jì)之間變化的關(guān)系并不立竿見影，所以，很難對此作出判斷。
總體預(yù)測：我國宏觀走勢非常好，中國股市承受這么久的壓力，常年處于低谷，目前大多數(shù)股票起始仍然低于他們的原本價值，所以成長空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績優(yōu)股，做中長線打算。
篇六 證券投資基本分析報告
證券投資基本分析報告范本
一、什么是股票基本分析
股票價格是股票在市場上出售的價格。它的具體價格及其波動受制于各種經(jīng)濟(jì)、政治等方面的因素，并受到投資心理和交易技術(shù)等的影響。概括起來說，影響股票價格及其波動的因素，主要可以分為兩大類：一個是基本因素；另一個是技術(shù)因素。
基本因素，是指來自股票的市場以外的經(jīng)濟(jì)、政治因素以及其他因素，其波動和變化往往會對股票的市場價格趨勢產(chǎn)生決定性影響。一般地說，基本因素主要包括經(jīng)濟(jì)性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。
所謂基本分析方法，也稱為基本面分析方法，是指把對股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的內(nèi)在價值上。股票價值在市場上所表現(xiàn)的價格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動。因此一種股票的實(shí)際價值很難與市場上的價格完全一致。影響股票價值的因素很多，最重要的有三個方面：一是全國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是繁榮還是蕭條。二是各經(jīng)濟(jì)部門如農(nóng)業(yè)、工業(yè)、商業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)(行情論壇)、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況如何。三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經(jīng)營狀況如何，如果經(jīng)營得當(dāng)，盈利豐厚，則它的股票價值就高，股價相應(yīng)的也高；反之，其價值就低，股價就賤。
基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用比例、動態(tài)的分析方法從研究宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候開始，逐步開始中觀的行業(yè)興衰分析，進(jìn)而根據(jù)微觀的企業(yè)經(jīng)營、盈利的現(xiàn)狀和前景，從中對企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示現(xiàn)實(shí)的客觀的評價，并盡可能預(yù)測其未來的變化，作為投資者選購的依據(jù)。
二、基本分析的必要性
第一，股票屬于風(fēng)險性資產(chǎn)，其風(fēng)險由投資者自負(fù)，所以每一個投資者在走每一步的時候都應(yīng)謹(jǐn)慎行事。高收益帶來的也是高風(fēng)險，在從事股票投資時，為了爭取盡可能大的收益，并把可能的風(fēng)險降到最低限度，首先我們要做的就是認(rèn)真進(jìn)行股票投資分析。
第二，股票投資是一種智慧型投資。長期投資者要注重于基本方法，短期投資者則要注重技術(shù)分析。而要在股市上進(jìn)行投機(jī)，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動，其前提是看準(zhǔn)了時機(jī)才去投資。而時機(jī)的把握需要投資者綜合運(yùn)用自己的知識、理論、技術(shù)以及方法詳盡的周密分析，進(jìn)行科學(xué)的決策，以獲得有保障的投資收益。
第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時刻保持冷靜的頭腦，堅決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來潮的沖動，也會讓你追悔末及的。
三、宏觀分析
1.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響，影響的.途徑：公司經(jīng)營效益，居民收入水平，投資者對股價的預(yù)期，資金成本。
2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析
財政政策：財政政策的手段及其對證券市場的影響，財政政策的手段包括：國家預(yù)算，稅收，國債，財政補(bǔ)貼，財政管理體制，轉(zhuǎn)移支付；財政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對證券市場的影響。
貨幣政策：貨幣政策及其作用；貨幣政策工具，包括：法定存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)政策，公開市場業(yè)務(wù)，直接信用控制，間接信用指導(dǎo)；貨幣政策的運(yùn)作；貨幣政策對證券市場的影響，包括：利率，中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)對證券價格的影響，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對證券市場的影響，選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。
3.國際金融市場環(huán)境分析
國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場；國際金融市場動蕩通過宏觀面。
四、行業(yè)分析
1.行業(yè)分析意義
經(jīng)濟(jì)分析主要分析了社會經(jīng)濟(jì)的總體狀況，但沒有對社會經(jīng)濟(jì)的各組成部分進(jìn)行具體分析。社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和增長速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門的發(fā)展并非都和總體水平保持一致。因此，經(jīng)濟(jì)分析為證券投資提供了背景條件，但沒有為投資者解決如何投資的問題，要對具體投資對象加以選擇，還需要進(jìn)行行業(yè)分析和公司分析。
2.行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析
行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)隨該行業(yè)中企業(yè)的數(shù)量、產(chǎn)品的性質(zhì)、價格的制定和其他一些因素的變化而變化。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場類型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。
3.經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析
增長型行業(yè)
增長型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅無關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率相對于經(jīng)濟(jì)周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。
周期型行業(yè)
周期型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買相應(yīng)增加。
防御型行業(yè)
還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運(yùn)動形態(tài)的存在是因?yàn)槠洚a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響。正是因?yàn)檫@個原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。
五、公司分析
1.公司競爭地位分析
欲投資的公司在本行業(yè)中的競爭地位是公司基本素質(zhì)分析的首要內(nèi)容。市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無競爭優(yōu)勢的企業(yè)，注定要隨著時間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競爭優(yōu)勢，并且不斷地通過技術(shù)更新和管理提高來保持這種競爭優(yōu)勢的企業(yè)才有長期存在并發(fā)展壯大的機(jī)會，也只有這樣的企業(yè)才有長期投資價值。
(一)技術(shù)水平
決定公司競爭地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。對公司技術(shù)水平高低的評價可以分為評價技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類。
(二)市場開拓能力和市場占有率
公司的市場占有率是利潤之源。效益好并能長期存在的公司市場占有率，也即市場份額必然是長期穩(wěn)定并呈增長趨勢的。不斷地開拓進(jìn)取挖掘現(xiàn)有市場潛力并不斷進(jìn)軍新的市場，是擴(kuò)大市場占有份額和提高市場占有率的主要手段。
(三)資本與規(guī)模效益
由資本的集中程度而決定的規(guī)模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國的汽車工業(yè)為例。中國汽車工業(yè)三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達(dá)到國際上公認(rèn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車生產(chǎn)企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產(chǎn)量不到千輛的汽車廠，其前景更是不容樂觀。因而在進(jìn)行長期投資時，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內(nèi)的。
六、對未來股票的預(yù)期
中國調(diào)高兩個利息，有人問，調(diào)高利息對股市有什么影響，當(dāng)然有影響，提高利息就是為了控制股市過速增長的。國外的股市因?yàn)榻】?，所以和?jīng)濟(jì)同步，cpi指數(shù)一旦上漲，為了調(diào)整通貨膨脹，國家中央銀行就會調(diào)高利息，而調(diào)高利息就會讓錢涌向銀行和其他不動產(chǎn)投資，等于從股市抽走一筆融資。國外的股市一旦新聞有調(diào)高利息播報，股市受沖擊起碼震蕩兩天才能恢復(fù)過來。中國股市因?yàn)橐幌虮缓暧^調(diào)控，對于市場反應(yīng)并不那么明顯，我們在書本上學(xué)到的顯而易見的利率，匯率，導(dǎo)致國家經(jīng)濟(jì)之間變化的關(guān)系并不立竿見影，所以，很難對此作出判斷。
總體預(yù)測：我國宏觀走勢非常好，中國股市承受這么久的壓力，常年處于低谷，目前大多數(shù)股票起始仍然低于他們的原本價值，所以成長空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績優(yōu)股，做中長線打算。
篇七 證券行業(yè)分析報告
一、主要概況
**證券股份有限公司是一家資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良、專業(yè)團(tuán)隊精干、創(chuàng)新能力突出、服務(wù)特色鮮明的上市證券公司，是滬深300指數(shù)、上證180指數(shù)、上證180金融股指數(shù)和上證中型企業(yè)指數(shù)成份股，注冊地在四川省成都市。公司目前控股**期貨有限責(zé)任公司，在北京發(fā)起設(shè)立**通用基金管理公司。 2010年5月29日，在中國證券報、上海證券報、證券時報、證券日報聯(lián)合主辦的“1990－2010：走向資本強(qiáng)國——中國證券市場20年回顧與展望暨第四屆中國上市公司市值管理高峰論壇”活動中，**證券榮獲“中國20家最具影響力證券公司獎”。
二、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
國際經(jīng)濟(jì)形勢
1.金融市場動蕩加劇，恐慌情緒集中顯現(xiàn)
2013上半年日本采取激進(jìn)的貨幣政策，歐元區(qū)等其他經(jīng)濟(jì)體也紛紛下調(diào)基準(zhǔn)利率，國際流動性泛濫，商品價格全面下跌，金價受國際投行炒作，累計暴跌26.8%，有色金屬領(lǐng)跌大宗商品，crb指數(shù)累計下降7.4%。自4月開始，關(guān)于美聯(lián)儲縮減購債計劃的消息不斷影響著國際市場，國際流動性逐漸緊縮，臨近半年節(jié)點(diǎn)，中國爆發(fā)“錢荒”，波及全球股市。美日股市漲勢明顯，包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體股市低迷。
2.實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期
美國維持弱勢復(fù)蘇的局面，除房地產(chǎn)、消費(fèi)者信心外，其他方面沒有明顯好轉(zhuǎn)，一季度gdp終值也不及預(yù)期；歐元區(qū)仍然處于主權(quán)債務(wù)危機(jī)的動蕩之中，經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)萎縮，雖然4月開始有企穩(wěn)的跡象，但整體經(jīng)濟(jì)走勢仍然面臨下行風(fēng)險；日本的貨幣寬松政策對經(jīng)濟(jì)有一定的刺激性，獲得了良好的開局，關(guān)鍵指標(biāo)cpi有明顯好轉(zhuǎn)，但自4月開始，長期國債收益率不斷上升，各界對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”開始產(chǎn)生質(zhì)疑，未來仍存不確定性。
3.政策困境不斷顯露，深度調(diào)整遠(yuǎn)未到位
目前，國際主要經(jīng)濟(jì)體大多面臨著宏觀政策困境，財政政策受阻，但又欲擺脫經(jīng)濟(jì)困境，只能通過貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長，但副作用不斷顯現(xiàn)，宏觀政策的調(diào)控空間也越來越小。 美英等**融業(yè)杠桿率仍較高，過度依賴金融業(yè)的局面沒有明顯改變；歐洲的高債務(wù)仍在繼續(xù)增長；日本在結(jié)構(gòu)性改革方面未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展；依靠外需和國際貿(mào)易拉動的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)模式的轉(zhuǎn)型未能取得明顯成效。
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
1.整體經(jīng)濟(jì)非預(yù)期性回落
國家領(lǐng)導(dǎo)換屆和去年下半年經(jīng)濟(jì)回升趨勢，讓中國一季度的gdp有了較好的預(yù)期，但實(shí)際卻出現(xiàn)了明顯的回落，上半年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況將對全年gdp產(chǎn)生明顯影響，國際機(jī)構(gòu)集體下調(diào)20**年中國的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。
2.投資貢獻(xiàn)大幅降低、消費(fèi)疲軟、出口存水分上半年投資對gdp的增長貢獻(xiàn)率出現(xiàn)了大幅下滑，投資規(guī)模并沒有明顯放緩，還是處于較高的`增長狀態(tài)，說明投資對最終gdp拉動的效率下降了。在消費(fèi)方面，餐飲業(yè)和高檔奢侈品下滑明顯，同時，居民收入減少也遏制了消費(fèi)的增長。另外，得益于世界經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)，出口增長顯著，但有一些虛假出口的現(xiàn)象，對出口好轉(zhuǎn)打了一定折扣。
3.金融與實(shí)體脫節(jié)，生產(chǎn)資料通縮壓力增大
上半年貨幣供給的增長速度是gdp的兩倍，但是市場資金仍然緊缺，資金成本繼續(xù)攀升，領(lǐng)域資源錯配嚴(yán)重，空轉(zhuǎn)資金的規(guī)模也越來越大。另一方面，工業(yè)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)競爭的局面沒有好轉(zhuǎn)，受消費(fèi)低迷和資本市場動蕩影響，上半年ppi指標(biāo)不斷惡化。
三、行業(yè)分析
行業(yè)概況
中國證券業(yè)協(xié)會公布了證券公司20**年經(jīng)營數(shù)據(jù)：證券公司未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示，109家證券公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1359.5億元，同比下滑28.9%；全年累計實(shí)現(xiàn)凈利潤393.77億元，同比下滑49.2%；90家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占證券公司總數(shù)的83%，去年同期106家公司全部盈利。
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈收入688.87億元，同比下滑36.5%。11年股基成交額42.8萬億元，同比下滑22.9%，日均成交額1750億元；10年同期為55.5萬億元，日均成交額2300億元； 截至20**年12月31日，109家證券公司總資產(chǎn)為1.57萬億元，凈資產(chǎn)為6302.55億元、凈資本為4634.02億元，受托管理資金本金總額為2818.68億元。
業(yè)務(wù)定位：投資型研究
研究特色：敏銳，專業(yè)，細(xì)致；
核心經(jīng)營理念：追求實(shí)效；融入市場，貼近企業(yè)，與投資者同行，領(lǐng)先市場半步； 以客戶為中心，以需求為導(dǎo)向，以服務(wù)為紐帶，以多贏為目標(biāo)。
精英級的人才團(tuán)隊
在匯集行業(yè)高級人才，優(yōu)化績效管理的努力下，研究所打造了一支精干而睿智的精英團(tuán)隊。目前，團(tuán)隊人員近百人，博士、碩士比例88％，核心成員磨合時間已近五年，分析師隊伍平均年齡32歲，平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)5年，90％以上為具有行業(yè)背景的復(fù)合型人才。
專業(yè)的研究能力
研究所90%研究員為相關(guān)行業(yè)出身，這保證了研究成果的專業(yè)性、準(zhǔn)確性。 同各行業(yè)管理部門、行業(yè)協(xié)會、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)的良好合作關(guān)系保證了專業(yè)信息來源的暢通有效。 對核心公司、重點(diǎn)公司及周圍環(huán)境進(jìn)行長期跟蹤，高頻率的溝通和實(shí)地調(diào)研，從而與客戶建立了緊密、可靠的合作關(guān)系。同時確立了全面掌握、印證和推測企業(yè)發(fā)展變化的條件； 研究報告強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)詳實(shí)、模型科學(xué)、預(yù)測嚴(yán)謹(jǐn)；研究過程強(qiáng)調(diào)嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致；研究方法強(qiáng)調(diào)第一手資料及現(xiàn)場調(diào)研。
快速的研究反應(yīng)機(jī)制
基于高度的敏銳性和快速的反應(yīng)機(jī)制，**研究所對宏觀政策、行業(yè)公司、市場形勢出現(xiàn)的重要事件第一時間推出報告或點(diǎn)評，及時為投資者的決策提供重要參考，贏得寶貴時間。
科學(xué)合理的管理體系
建立了完善的制度、規(guī)范及流程體系；構(gòu)建了合理有效的績效考核機(jī)制；營造了寬松、和諧的工作氛圍；提供了員工全面發(fā)展的綜合平臺。
篇八 證券投資分析:公司經(jīng)營管理能力分析報告
證券投資分析:公司經(jīng)營管理能力分析報告
1、公司管理人員的素質(zhì)和能力分析
所謂素質(zhì)，是指一個人的品質(zhì)、性格、學(xué)識、能力、體質(zhì)等方面特性的總和。在現(xiàn)代企業(yè)里，管理人員不僅擔(dān)負(fù)著對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行計劃、組織、指揮、控制等管理職能，而且從不同角度和方面負(fù)責(zé)或參與對各類非管理人員的選擇、使用與培訓(xùn)工作。因此，管理人員的素質(zhì)是決定企業(yè)能否取得成功的一個重要因素。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)面臨的內(nèi)外環(huán)境日益復(fù)雜，對公司管理人員的要求也不斷提高。在一定意義上，是否有卓越的企業(yè)管理人員和管理人員集團(tuán)，直接決定著企業(yè)的經(jīng)營成敗。顯然，才智平庸、軟弱無能者是無法擔(dān)當(dāng)起有效管理企業(yè)的重任的。所以，現(xiàn)代企業(yè)管理職能客觀上要求企業(yè)管理人員具有相應(yīng)的良好素質(zhì)。換言之，良好的管理人員的素質(zhì)是提高管理的不可或缺的重要條件。管理人員的素質(zhì)要求是指從事企業(yè)管理工作的人員應(yīng)當(dāng)具備的基本品質(zhì)、素養(yǎng)和能力，它是選拔管理人員擔(dān)任相應(yīng)職務(wù)的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，也是決定管理者工作效能的先決條件。對管理人員的素質(zhì)分析是公司分析的重要組成部分。一般而言，企業(yè)的管理人員應(yīng)該具備如下素質(zhì)：
(1)從事管理工作的愿望
企業(yè)管理是組織、引導(dǎo)和影響他人為實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)而努力的專業(yè)性工作，勝任這一工作的前提條件是必須具有從事管理工作的愿望。只有那些具有影響他人的強(qiáng)烈愿望，并能從管理工作中獲得樂趣、真正得到滿足的人，才可能成為一個有效的管理者;反之，倘若沒有從事管理工作對他人施加影響的愿望，個人就不會花費(fèi)時間和精力去探索管理活動的規(guī)律性和方法，亦缺乏做好管理工作的動力，不可能致力于提高他人的工作效率，難以成為一個優(yōu)秀的管理者。
(2)專業(yè)技術(shù)能力
管理人員應(yīng)當(dāng)具備處理專門業(yè)務(wù)技術(shù)問題的能力，包括掌握必要的專業(yè)知識，能夠從事專業(yè)問題的分析研究，能夠熟練運(yùn)用專業(yè)工具和方法等。這是由于企業(yè)的各項管理工作，不論是綜合性管理亦或職能管理，都有其特定的技術(shù)要求。如計劃管理要求掌握制定計劃的基本方法和各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的內(nèi)在聯(lián)系，能夠綜合分析企業(yè)的經(jīng)營狀況和預(yù)測未來的發(fā)展趨勢，善于運(yùn)用有關(guān)計算工具和預(yù)測方法。要勝任計劃管理工作，就必須具備上述專業(yè)能力。因此，管理人員應(yīng)當(dāng)是所從事管理工作的專家。此外，就管理對象的業(yè)務(wù)活動而言，管理人員雖然不一定直接從事具體的技術(shù)操作，但必須精通有關(guān)業(yè)務(wù)技術(shù)特點(diǎn)，否則就無法對業(yè)務(wù)活動出現(xiàn)的問題作出準(zhǔn)確判斷，也不可能從技術(shù)上給下級職工以正確指導(dǎo)，這會使管理人員的影響力和工作效能受到很大限制。
(3)良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)
管理人員能否有效影響和激發(fā)他人的工作動機(jī)，不僅決定于企業(yè)組織賦予管理者個人的職權(quán)大小，而且在很大程度上取決于個人的影響力。而構(gòu)成影響力的主要因素是管理者的道德品質(zhì)修養(yǎng)，包括思想品德、工作作風(fēng)、生活作風(fēng)、性格氣質(zhì)等方面。管理者只有具備能對他人起到榜樣、楷模作用的道德品質(zhì)修養(yǎng)，才能贏得被管理者的尊敬和信賴，建立起威信和威望，使之自覺接受管理者的影響，提高管理工作的效果;反之，管理人員如果不具有良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)，甚至低于一般規(guī)范，則非但無法正常行使職權(quán)，反而會抵消管理工作中其他推動力的作用，影響下級工作的積極性。
(4)人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力
這是從事管理工作必須具備的基本能力。在企業(yè)組織中，管理人員通常擔(dān)負(fù)著帶領(lǐng)和推動某一部門、環(huán)節(jié)的若干個人或群體共同從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的職責(zé)，因此，需要管理人員具有較強(qiáng)的組織能力，能夠按照分工協(xié)作的要求合理分配人員，布置工作任務(wù)，調(diào)節(jié)工作進(jìn)程，將計劃目標(biāo)轉(zhuǎn)化為每個員工的實(shí)際行動，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營過程連續(xù)有序地穩(wěn)定進(jìn)行。不僅如此，為了充分發(fā)揮協(xié)作勞動的集體力量，適應(yīng)企業(yè)內(nèi)外聯(lián)系日益復(fù)雜的要求，管理人員應(yīng)成為有效的協(xié)調(diào)者，善于協(xié)調(diào)工作群體內(nèi)部各個成員之間以及部門內(nèi)各工作群體之間的關(guān)系，鼓勵職工與群體發(fā)揮合作精神，創(chuàng)造和諧融洽的組織氣氛;同時要善于處理與企業(yè)有直接或間接關(guān)系的各種社會集團(tuán)及個人的關(guān)系，妥善化解矛盾，避免沖突和糾紛，最大限度地爭取社會各界公眾的理解、信任、合作與支持，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。
(5)綜合能力
現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)作為不斷與外部環(huán)境進(jìn)行信息、物質(zhì)與人才轉(zhuǎn)換的開放系統(tǒng)，生產(chǎn)經(jīng)營過程具有明顯的動態(tài)性質(zhì)，即需要隨時根據(jù)市場環(huán)境的變化作出反應(yīng)和調(diào)整。與這一狀況相適應(yīng)，管理工作經(jīng)常面對大量的新情況、新問題。在一定意義上，管理過程就是不斷發(fā)現(xiàn)問題、解決問題的過程。為此，管理人員必須具備較強(qiáng)的解決問題的能力，要能夠敏銳地發(fā)現(xiàn)問題之所在，迅速提出解決問題的各種措施和途徑，善于講求方式方法和處理技巧，使得問題得到及時、妥善的解決。在解決問題的過程中，決策能力具有至關(guān)重要的作用?，F(xiàn)代管理中管理人員特別是高層管理人員面臨的非程序性、非規(guī)范化問題越來越多，在沒有先例可循的情況 況下，管理人員必須具有較高的決策能力，要善于在全面收集、整理信息的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確判斷，大膽拍板，從各種備選方案中果斷地選擇最優(yōu)方案，并將決策方案付諸實(shí)施。不同層次的管理人員所需要的能力構(gòu)成也有所不同。一般說來，專業(yè)技術(shù)能力對基層管理人員顯得比較重要，中層管理人員次之，高層管理人員則不需要太強(qiáng)的專業(yè)技術(shù)能力。基層管理者日常管理工作中面對的大量問題是技術(shù)問題，必須有熟練的專業(yè)技術(shù)能力和深厚的專業(yè)基礎(chǔ)知識才能勝任。綜合能力對高層管理人員最重要，因?yàn)楦邔庸芾碚叱袚?dān)企業(yè)重大戰(zhàn)略決策、協(xié)調(diào)內(nèi)外環(huán)境平衡的職能，專業(yè)問題可以委托職能部門的參謀人員去解決，但是最終的決策必須由自己承擔(dān)。人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力對每個管理層次都很重要，但不同管理層次人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力的類型有所不同?；鶎庸芾碚咝枰獏f(xié)調(diào)基層操作人員工作協(xié)作、配合方面的能力;中層管理人員既要協(xié)調(diào)上級和下級單位之間的關(guān)系，也要承擔(dān)大量的橫向協(xié)調(diào)職能;高層管理人員主要承擔(dān)企業(yè)外部關(guān)系的協(xié)調(diào)職能，為企業(yè)營造一個良好的環(huán)境。
2、公司管理風(fēng)格及經(jīng)營理念分析
管理風(fēng)格是企業(yè)在管理過程中所一貫堅持的原則、目標(biāo)及方式等方面的總稱。經(jīng)營理念是企業(yè)發(fā)展一貫堅持的一種核心思想，是公司員工堅守的基本信條，也是企業(yè)制定戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)施戰(zhàn)術(shù)的前提條件和基本依據(jù)。一個企業(yè)不必追求“宏偉的”理念，而應(yīng)建立一個切合自身實(shí)際的，并能貫徹滲透下去的理念體系。經(jīng)營理念往往是管理風(fēng)格形成的前提。一般而言，公司的管理風(fēng)格和經(jīng)營理念有穩(wěn)健型和創(chuàng)新型兩種。穩(wěn)健型公司的特點(diǎn)是在管理風(fēng)格和經(jīng)營理念上以穩(wěn)健原則為核心，一般不會輕易改變業(yè)已形成的管理和經(jīng)營模式。因?yàn)槌墒炷Ｊ绞瞧髽I(yè)內(nèi)部經(jīng)過各方面反復(fù)探索、學(xué)習(xí)、調(diào)整和適應(yīng)才形成的，意味著企業(yè)的發(fā)展達(dá)到了較理想的狀態(tài)。奉行穩(wěn)健型原則的公司的發(fā)展一般較為平穩(wěn)，大起大落的情況較少，但是由于不太愿意從事風(fēng)險較高的經(jīng)營活動，公司較難獲得超額利潤，跳躍式增長的可能性較小，而且有時由于過于穩(wěn)健，會喪失大發(fā)展的良機(jī)。穩(wěn)健并不排斥創(chuàng)新，由于企業(yè)面臨的生存發(fā)展環(huán)境在不斷變化之中，企業(yè)也需要在堅持穩(wěn)健的原則下不斷調(diào)整自己的管理方式和經(jīng)營策略以適應(yīng)外部環(huán)境的變化。如果排斥創(chuàng)新的話，穩(wěn)健型的公司也可能會遭到失敗。創(chuàng)新型公司的特點(diǎn)是管理風(fēng)格和經(jīng)營理念上以創(chuàng)新為核心，公司在經(jīng)營活動中的開拓能力較強(qiáng)。創(chuàng)新型的管理風(fēng)格是此類公司獲得持續(xù)競爭力的關(guān)鍵。管理創(chuàng)新是指管理人員借助于系統(tǒng)的觀點(diǎn)，利用新思維、新技術(shù)、新方法，創(chuàng)造一種新的更有效的資源整合方式，以促進(jìn)企業(yè)管理系統(tǒng)綜合效益的不斷提高，達(dá)到以盡可能少的投入獲得盡可能多的'綜合效益，具有動態(tài)反饋機(jī)制的全過程管理目的。管理創(chuàng)新應(yīng)貫穿于企業(yè)管理系統(tǒng)的各環(huán)節(jié)，包括經(jīng)營理念、戰(zhàn)略決策、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、管理技術(shù)和人力資源開發(fā)等各方面，這些也是管理創(chuàng)新的主要內(nèi)容。創(chuàng)新型企業(yè)依靠自己的開拓創(chuàng)造，有可能在行業(yè)中率先崛起，獲得超常規(guī)的發(fā)展;但創(chuàng)新并不意味著企業(yè)的發(fā)展一定能夠獲得成功，有時實(shí)行的一些冒進(jìn)式的發(fā)展戰(zhàn)略也有可能迅速導(dǎo)致企業(yè)的失敗。分析公司的管理風(fēng)格可以跳過現(xiàn)有的財務(wù)指標(biāo)來預(yù)測公司是否具有可持續(xù)發(fā)展的能力，而分析公司的經(jīng)營理念則可據(jù)以判斷公司管理層制定何種公司發(fā)展戰(zhàn)略。
3、公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析
公司業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)也會對公司的發(fā)展起到很重要的作用。作為公司的員工，公司業(yè)務(wù)人員應(yīng)該具有如下的素質(zhì)：熟悉自己從事的業(yè)務(wù)，必要的專業(yè)技術(shù)能力，對企業(yè)的忠誠度，對本職工作的責(zé)任感，具有團(tuán)隊合作精神，等等。具有以上這些基本素質(zhì)的公司業(yè)務(wù)人員，才有可能做好自己的本職工作，才有可能貫徹落實(shí)公司的各項管理措施以及完成公司的各項經(jīng)營業(yè)務(wù)，才有可能把自身的發(fā)展和企業(yè)的發(fā)展緊密地聯(lián)系在一起。當(dāng)今國際經(jīng)濟(jì)競爭的核心，是知識創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，不少高科技公司依靠提高產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)的市場競爭力，加快新產(chǎn)品開發(fā)，公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。管理創(chuàng)新是企業(yè)創(chuàng)新的一個方面，其他還有產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、市場創(chuàng)新。管理創(chuàng)新則是產(chǎn)品、技術(shù)和市場創(chuàng)新的基礎(chǔ)。在進(jìn)取型的公司管理風(fēng)格下，還需要具有創(chuàng)新能力的公司業(yè)務(wù)人員，如技術(shù)創(chuàng)新、新產(chǎn)品的開發(fā)必須要由技術(shù)開發(fā)人員來完成，而市場創(chuàng)新的信息獲得和創(chuàng)新方式則不可缺少市場營銷人員的努力。因此，公司業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)，包括進(jìn)取意識和業(yè)務(wù)技能也是公司發(fā)展不可或缺的要素。對員工的素質(zhì)進(jìn)行分析可以判斷該公司發(fā)展的持久力和創(chuàng)新能力。
