篇一 某市基金投資情況調(diào)查報(bào)告
一、調(diào)查目的
掌握宜春市基金投資者對(duì)基金的了解和看法，了解宜春市基金市場(chǎng)存在的問(wèn)題。
二、調(diào)查對(duì)象及其一般情況
調(diào)查對(duì)象：宜春市證券投資者(主要是基金投資者)。
一般情況：這部分人大金在30至45歲之間,其中以大概以40歲為中心的正態(tài)分布,有一定的富余資金,且具有相當(dāng)?shù)耐顿Y理財(cái)經(jīng)驗(yàn).
三、調(diào)查方式
本次調(diào)查采取的是隨機(jī)問(wèn)卷調(diào)查。發(fā)放問(wèn)卷是在宜春市各證券營(yíng)業(yè)部隨機(jī)選擇證券投資者當(dāng)場(chǎng)發(fā)卷填寫，并當(dāng)場(chǎng)收回的形式。全市各證券營(yíng)業(yè)點(diǎn)共發(fā)出調(diào)查問(wèn)卷100份，收回87份，回收率達(dá)87%;
五、調(diào)查內(nèi)容
主要調(diào)查了投資者的投資目的，投資于基金的主要原因和影響其在各基金間選擇的因素以及喜歡的基金類型和持有基金分額的時(shí)期等。問(wèn)卷共向投資者提出了14個(gè)問(wèn)題。(見(jiàn)附一)
六、調(diào)查結(jié)果
本人就問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)如下表：(以下省略)
從投資基金的歷史看，有60%的投資者購(gòu)買基金是在最近一年發(fā)生的，說(shuō)明投資基金的在最近一年在宜春的發(fā)展取得了一定成績(jī)，但是投資者對(duì)基金的投資持有期限，多數(shù)投資者還是希望短期持有，對(duì)基金的長(zhǎng)期投資還不看好。
有34%的投資者購(gòu)買過(guò)開(kāi)放式基金。雖然受基金業(yè)整體表現(xiàn)的影響,大多數(shù)投資者仍沒(méi)有購(gòu)買開(kāi)放式基金。但值得注意的是,這一數(shù)據(jù)同上年年相比上漲近10%,說(shuō)明開(kāi)放式基金已初步走出認(rèn)知度的冬天,為越來(lái)越多的投資者所了解。
就投資基金的主要原因來(lái)看，基金經(jīng)理的歷史業(yè)績(jī)?cè)谖木碇姓嫉谋壤^大，說(shuō)明投資者投資基金還是希望經(jīng)理人具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，能夠取得較滿意的回報(bào)。另外, 獲得短期收益也是基金投資者的一個(gè)重要目的.在沒(méi)有買開(kāi)放式基金的原因中,不了解其特點(diǎn)的較低，這說(shuō)明基金在銷售環(huán)節(jié)以及形象宣傳方面作了不少努力,效果明顯。調(diào)查還顯示,投資者對(duì)于開(kāi)放式基金手續(xù)費(fèi)偏高的看法的比例較高，達(dá)五分之一之多。而隨著開(kāi)放式基金數(shù)量的增加以及各基金的表現(xiàn),在投資者心目當(dāng)中, 封閉式基金優(yōu)于開(kāi)放式基金的正在悄然發(fā)生變化。
在購(gòu)買基金的投資目的中，多數(shù)投資者，還是希望獲得短期的收益，對(duì)基金的長(zhǎng)期投資還不是很認(rèn)同。2003年市場(chǎng)的低迷使得二級(jí)市場(chǎng)博取差價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)、難度急劇加大。既然眾基金的理財(cái)專家們都很難取得贏利,那么作為普通的中小投資者只好等待分紅,以求保險(xiǎn)平安了。
在一年中的期望回報(bào)中，顯示投資者普遍認(rèn)為對(duì)基金的盈利能力有很高的要求，但是基金總是不能給投資者帶來(lái)滿意的回報(bào)。 值得重視的是,近半數(shù)的投資者將管理水平有待檢驗(yàn)作為沒(méi)有購(gòu)買開(kāi)放式基金的最主要原因,比上年上升近15個(gè)百分點(diǎn)。這結(jié)果充分說(shuō)明,目前我國(guó)基金的整體管理水平與世界先進(jìn)水平尚存在較大差距,很難讓投資者滿意。
七、調(diào)查體會(huì)
從調(diào)查結(jié)果可以看出，基金投資者將會(huì)越來(lái)越多,因?yàn)橛薪?0%人的是在近1年內(nèi)涉足基金投資者的，這種趨勢(shì)將促進(jìn)基金業(yè)的快速發(fā)展。因此，證券投資基金的管理問(wèn)題更應(yīng)該引起投資基金公司的關(guān)注，以改變目前對(duì)其管理不完善的局面，同時(shí)也是適應(yīng)這種增長(zhǎng)趨勢(shì)的須求。
篇二 基金投資的調(diào)查報(bào)告
基金投資的調(diào)查報(bào)告
一、調(diào)查目的
掌握宜春市基金投資者對(duì)基金的了解和看法，了解宜春市基金市場(chǎng)存在的問(wèn)題。
二、調(diào)查對(duì)象及其一般情況
調(diào)查對(duì)象：宜春市證券投資者(主要是基金投資者)。
一般情況：這部分人大金在30至45歲之間,其中以大概以40歲為中心的正態(tài)分布,有一定的富余資金,且具有相當(dāng)?shù)耐顿Y理財(cái)經(jīng)驗(yàn).
三、調(diào)查方式
本次調(diào)查采取的是隨機(jī)問(wèn)卷調(diào)查。發(fā)放問(wèn)卷是在宜春市各證券營(yíng)業(yè)部隨機(jī)選擇證券投資者當(dāng)場(chǎng)發(fā)卷填寫，并當(dāng)場(chǎng)收回的形式。全市各證券營(yíng)業(yè)點(diǎn)共發(fā)出調(diào)查問(wèn)卷100份，收回87份，回收率達(dá)87%;
五、調(diào)查內(nèi)容
主要調(diào)查了投資者的投資目的，投資于基金的主要原因和影響其在各基金間選擇的因素以及喜歡的基金類型和持有基金分額的時(shí)期等。問(wèn)卷共向投資者提出了14個(gè)問(wèn)題。(見(jiàn)附一)
六、調(diào)查結(jié)果
本人就問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)如下表：(以下省略)
從投資基金的歷史看，有60%的投資者購(gòu)買基金是在最近一年發(fā)生的，說(shuō)明投資基金的在最近一年在宜春的發(fā)展取得了一定成績(jī)，但是投資者對(duì)基金的投資持有期限，多數(shù)投資者還是希望短期持有，對(duì)基金的長(zhǎng)期投資還不看好。
有34%的投資者購(gòu)買過(guò)開(kāi)放式基金。雖然受基金業(yè)整體表現(xiàn)的影響,大多數(shù)投資者仍沒(méi)有購(gòu)買開(kāi)放式基金。但值得注意的是,這一數(shù)據(jù)同上年年相比上漲近10%,說(shuō)明開(kāi)放式基金已初步走出認(rèn)知度的`冬天,為越來(lái)越多的投資者所了解。
就投資基金的主要原因來(lái)看，基金經(jīng)理的歷史業(yè)績(jī)?cè)谖木碇姓嫉谋壤^大，說(shuō)明投資者投資基金還是希望經(jīng)理人具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，能夠取得較滿意的回報(bào)。另外, 獲得短期收益也是基金投資者的一個(gè)重要目的.在沒(méi)有買開(kāi)放式基金的原因中,不了解其特點(diǎn)的較低，這說(shuō)明基金在銷售環(huán)節(jié)以及形象宣傳方面作了不少努力,效果明顯。調(diào)查還顯示,投資者對(duì)于開(kāi)放式基金手續(xù)費(fèi)偏高的看法的比例較高，達(dá)五分之一之多。而隨著開(kāi)放式基金數(shù)量的增加以及各基金的表現(xiàn),在投資者心目當(dāng)中, 封閉式基金優(yōu)于開(kāi)放式基金的正在悄然發(fā)生變化。
在購(gòu)買基金的投資目的中，多數(shù)投資者，還是希望獲得短期的收益，對(duì)基金的長(zhǎng)期投資還不是很認(rèn)同。2003年市場(chǎng)的低迷使得二級(jí)市場(chǎng)博取差價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)、難度急劇加大。既然眾基金的理財(cái)專家們都很難取得贏利,那么作為普通的中小投資者只好等待分紅,以求保險(xiǎn)平安了。
在一年中的期望回報(bào)中，顯示投資者普遍認(rèn)為對(duì)基金的盈利能力有很高的要求，但是基金總是不能給投資者帶來(lái)滿意的回報(bào)。 值得重視的是,近半數(shù)的投資者將管理水平有待檢驗(yàn)作為沒(méi)有購(gòu)買開(kāi)放式基金的最主要原因,比上年上升近15個(gè)百分點(diǎn)。這結(jié)果充分說(shuō)明,目前我國(guó)基金的整體管理水平與世界先進(jìn)水平尚存在較大差距,很難讓投資者滿意。
七、調(diào)查體會(huì)
從調(diào)查結(jié)果可以看出，基金投資者將會(huì)越來(lái)越多,因?yàn)橛薪?0%人的是在近1年內(nèi)涉足基金投資者的，這種趨勢(shì)將促進(jìn)基金業(yè)的快速發(fā)展。因此，證券投資基金的管理問(wèn)題更應(yīng)該引起投資基金公司的關(guān)注，以改變目前對(duì)其管理不完善的局面，同時(shí)也是適應(yīng)這種增長(zhǎng)趨勢(shì)的須求。
篇三 指數(shù)基金投資收益分析報(bào)告
指數(shù)基金投資收益分析報(bào)告
指數(shù)基金投資收益分析
etf的出現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)很多美好的遐想,確實(shí)etf具有許多投資功能,給投資者帶來(lái)了一些潛在的投資機(jī)會(huì),其中etf的指數(shù)投資機(jī)會(huì)能給投資者帶來(lái)多少收益率呢?(為了分析的方便,以華夏上證50etf為研究對(duì)象,由于是從投資機(jī)會(huì)分析出發(fā),在此假設(shè)華夏上證50etf所面臨的一系列制度層次及技術(shù)面的問(wèn)題都會(huì)在產(chǎn)品正式推出前解決。)
一、指數(shù)化投資功能：不能超越積極投資
機(jī)構(gòu)投資者可以利用投資指數(shù)基金的方式,來(lái)分享市場(chǎng)的平均收益,只要支付較少的管理費(fèi)和買入買出費(fèi)用。
目前兩市共有10只指數(shù)型基金,其中只有3只為被動(dòng)式管理的指數(shù)型基金,且皆為開(kāi)放式基金,由于基金的國(guó)債投資比例不能低于基金資產(chǎn)凈值的20%,這就使得指數(shù)型基金最多只能將
80%的資產(chǎn)用來(lái)復(fù)制目標(biāo)指數(shù)。即使國(guó)債投資比例有可能取消,考慮到開(kāi)放式基金的申購(gòu)和贖回以現(xiàn)金方式進(jìn)行,開(kāi)放式基金必須儲(chǔ)備一部分現(xiàn)金來(lái)應(yīng)對(duì)投資者的日常贖回,這部分現(xiàn)金一般要占到基金資產(chǎn)凈值的5%左右,從而使得指數(shù)型基金產(chǎn)生一定的跟蹤誤差。而其余7只增強(qiáng)型指數(shù)基金(3只封閉式基金和4只開(kāi)放式基金)跟蹤誤差更大,封閉式基金的指數(shù)投資部分一般只占基金資產(chǎn)凈值的50%,開(kāi)放式基金的股票投資上限一般為80%,其中指數(shù)投資部分占股票資產(chǎn)的比例為60%至80%,經(jīng)過(guò)折算后,指數(shù)投資部分只占基金資產(chǎn)凈值的48%至64%,如果扣除應(yīng)對(duì)投資者贖回的現(xiàn)金資產(chǎn)部分,這一比例要相應(yīng)下降至43%至59%。
因此,在我國(guó)這個(gè)非有效市場(chǎng)中,被動(dòng)性投資的收益率不如主動(dòng)投資的收益率,指數(shù)長(zhǎng)期持有的投資收益并不理想。
二、基金發(fā)行帶來(lái)的指數(shù)投資收益
華夏上證50etf的發(fā)行模式是一攬子股票申購(gòu)和現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)相結(jié)合的;種子資本+公開(kāi)發(fā)行;模式。
現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)經(jīng)由交易所系統(tǒng)網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)進(jìn)行,分別適用于中小投資者和大額投資者,現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的方式主要是方便中小投資者和像保險(xiǎn)公司這樣不能直接買股置換基金的特殊投資者認(rèn)購(gòu)。在現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)結(jié)束后,etf即告成立,并開(kāi)始將現(xiàn)金買成組合需要的成份股。
如果華夏上證50etf的首發(fā)規(guī)模足夠大,會(huì)直接推動(dòng)目標(biāo)指數(shù)上證50指數(shù)的上漲。但由于增量資金對(duì)目標(biāo)指數(shù)到底會(huì)有多大的推動(dòng)力,涉及多方面的因素,很難進(jìn)行量化。簡(jiǎn)單起見(jiàn),以新增資金占上證50指數(shù)總流通市值的比例來(lái)代替上證50指數(shù)上漲的幅度,主要是為了反映不同規(guī)模增量資金對(duì)上證50指數(shù)影響的大小。
8月23日,上證50指數(shù)成分股的總流通市值為2413.58億元。根據(jù)已有的開(kāi)放式基金發(fā)行規(guī)模,預(yù)計(jì)華夏上證50etf的`首發(fā)規(guī)模將在50億至150億之間,上證50指數(shù)將可能因此上漲2.07%至6.21%不等。
三、指數(shù)調(diào)整的套利機(jī)會(huì)
為了保持科學(xué)性和代表性,指數(shù)會(huì)定期或不定期的對(duì)成分股進(jìn)行調(diào)整,而這種調(diào)整會(huì)引發(fā)相關(guān)股價(jià)的非正常性波動(dòng)。一方面,完全復(fù)制指數(shù)的投資組合為了追蹤指數(shù)會(huì)在調(diào)整日集中拋出被剔除的成分股,并相應(yīng)的買入新入選的成分股;另一方面,被剔除出成分股的股票一般是因?yàn)榇嬖谀承┎焕蛩?這樣的股票其他投資者同樣會(huì)采取回避的策略,并對(duì)新入選的成分股進(jìn)行吸納。集中的拋售使得被剔除出成分股的股票在指數(shù)調(diào)整前的一段時(shí)間,特別是在調(diào)整當(dāng)天,出現(xiàn)大幅度的下挫,指數(shù)型基金會(huì)因此承擔(dān)生較大的市場(chǎng)沖擊成本,而股指則在調(diào)整當(dāng)天不受那些被剔除出成分股股票的股價(jià)波動(dòng)影響。在調(diào)整后,那些被剔除出成分股股票的股價(jià)會(huì)因?yàn)榧袙亯旱南Ш统霈F(xiàn)一定的回升。同樣,當(dāng)市場(chǎng)集中買入新入選的股票時(shí),也要承受相應(yīng)的沖擊成本。
這些是導(dǎo)致指數(shù)型基金偏離所跟蹤指數(shù)的一個(gè)重要因素,也給了市場(chǎng)相應(yīng)的套利機(jī)會(huì)。投資者可以利用etf等完全復(fù)制指數(shù)的資金集中拋售被剔除出成分股股票時(shí),買入這些股票,然后在這些股票出現(xiàn)回升時(shí)再行賣出,在etf等指數(shù)基金集中買入新入選成分股的股票時(shí),賣出這些股票,然后在這些股票回調(diào)時(shí)再進(jìn)行回補(bǔ)。三聯(lián)閱讀
