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第1篇 2023中國供應鏈金融調研報告
調查報告是對某一情況、某一事件“去粗取精、去偽存真、由此及彼、由表及里”的分析研究，揭示出本質，尋找出規(guī)律，總結出經驗，最后以書面形式陳述出來。下面就是小編整理的2023中國供應鏈金融調研報告，一起來看一下吧。
前言
國內經濟持續(xù)轉型升級，供給側結構性改革是突破口和著力點。而金融端是供給側改革的關鍵。
尤其在從制造大國向制造強國邁進，“產融結合、 脫虛向實”的背景下，更需要加強金融支持和服務。
而供應鏈金融是應“產業(yè)發(fā)展需求”而生，不管對于國際發(fā)展戰(zhàn)略與進程，還是國內轉型戰(zhàn)略與進程，供應鏈金融都生逢其時。
供應鏈金融不僅僅是一種融資服務，供應鏈運營效率的提升、 供應鏈整體競爭力的提升、生態(tài)圈的建立和繁榮也是供應鏈金融的非常重要的使命。
所以，供應鏈金融是金融端供給側改革的重要抓手。
2023年供應鏈金融產業(yè)健康迭代、宏觀環(huán)境利好、產業(yè)生態(tài)穩(wěn)健繁榮，除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行， 行業(yè)龍頭、b2b平臺、供應鏈公司、外貿綜合服務平臺、物流公司、金融信息服務平臺、金融科技、信息化服務商等都紛紛往供應鏈金融領域滲透，可謂是千帆競發(fā)，百舸爭流。
萬聯(lián)供應鏈金融研究院聯(lián)合華夏鄧白氏、中國人民大學中國供應鏈戰(zhàn)略管理研究中心從2023年3月對供應鏈金融的各類市場主體進行了問卷調研，各類主體的競爭優(yōu)勢、市場格局、服務模式、資金渠道、風控手段是什么呢？大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新金融科技對行業(yè)發(fā)展的影響幾何？他們的實踐是否印證了產業(yè)的健康迭代、穩(wěn)健繁榮、前途光明？未來，他們又將如何前行、走向何方？希望通過本報告的發(fā)布來記錄行進中的2023中國供 應鏈金融業(yè)態(tài)。
一、供應鏈金融生態(tài)圈結構
在推行供應鏈金融活動過程中，各供應鏈金融利益相關方/參與主體的角色和結構關系，以及它們與制度和技術環(huán)境的關系構成了供應鏈金融生態(tài)。供應鏈金融生態(tài)包含四層架構：供應鏈金融源；供應鏈上的中小微企業(yè)；供應鏈金融實施主體；供應鏈金融資金提供方；供應鏈金融基礎服務。
供應鏈金融源
供應鏈金融的受益主體主要是依附于供應鏈上焦點企業(yè)的上下游中小微企業(yè)，通過融入到供應鏈的產、供、銷各個環(huán)節(jié)，借助焦點企業(yè)信用提升供應鏈上中小微企業(yè)的信用，拓展融資渠道，緩解融資難、融資貴問題。
供應鏈金融實施主體
在供應鏈金融發(fā)展初期，實施主體主要為商業(yè)銀行。而在產業(yè)互聯(lián)網大發(fā)展的背景下，銀行不再是供應鏈金融產品與服務提供的絕對主體。掌握了供應鏈上下游企業(yè)真實貿易的行業(yè)龍頭企業(yè)、b2b平臺企業(yè)、物流企業(yè)等各參與方紛紛利用自身優(yōu)勢，切入供應鏈金融服務領域。
供應鏈金融資金方
供應鏈金融資金方是直接提供金融資源的主體，也是最終承擔風險的組織。
供應鏈金融基礎服務
供應鏈金融的發(fā)展需要配套的基礎設施服務提供方，如區(qū)塊鏈技術服務提供商、電子倉單服務提供商、供應鏈金融信息化服務商、行業(yè)組織等。這些企業(yè)可以利用自身供應鏈金融基礎服務的優(yōu)勢，鏈接資金提供方，供應鏈金融服務方、融資對象等，為整個供應鏈金融生態(tài)圈提供基礎服務。
二、供應鏈金融生態(tài)參與主體
商業(yè)銀行：商業(yè)銀行針對供應鏈融資需求企業(yè)的實際情況，提供多種模式的融資解決方案。商業(yè)銀行在資金成本方面具備的天然優(yōu)勢，但商業(yè)銀行的傳統(tǒng)金融服務模式一定程度上制約了其供應鏈金融的發(fā)展。
行業(yè)龍頭：行業(yè)龍頭企業(yè)依據(jù)自身在行業(yè)內的規(guī)模優(yōu)勢、經濟效益優(yōu)勢、帶動和輻射優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢等，整合供應鏈上游和下游的中小微企業(yè)，鏈接資金提供方，為行業(yè)內的中小微企業(yè)提供融資解決方案。
供應鏈管理公司：供應鏈管理公司外包焦點企業(yè)的非 心業(yè)務，整合供應鏈上下游資源，鏈接資金提供方，為供應鏈上下游中小微企業(yè)提供供應鏈服務和融資解決方案，提升了整個供應鏈的運作效率。
物流公司：物流企業(yè)通過物流活動參與到供應鏈運作中，通過整合供應鏈中的物流網絡，鏈接資金提供方，為服務對象提供物流供應鏈服務和融資解決方案，有利于穩(wěn)定業(yè)務網絡，提升物流企業(yè)的競爭能力。
b2b平臺：b2b在整個電子商務市場交易規(guī)模一直占絕對比例，是實體經濟與互聯(lián)網結合的最佳載體。目前諸多b2b平臺也通過對接資金提供方為平臺上下游提供融資解決方案。
外貿綜合服務平臺：外貿綜合服務平臺為中小企業(yè)提供進出口環(huán)節(jié)的融資、通關、退稅、物流、保險等相關服務，平臺針對中小外貿企業(yè)發(fā)展中的資金問題，開拓了中小企業(yè)國際貿易項下的供應鏈金融。
金融信息服務平臺：金融信息服務平臺通過互聯(lián)網技術鏈接資金提供方和供應鏈上的資產端，為供應鏈上的中小微企業(yè)提供融資解決方案和資金支持。
金融科技公司：金融科技是金融和信息技術的融合型產業(yè)，關鍵在于利用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術手段對傳統(tǒng)金融行業(yè)所提供的產品、服務進行革新，提升金融效率。
信息化服務商：在供應鏈金融在線化、平臺化的趨勢下，信息系統(tǒng)是供應鏈金融業(yè)務運作的靈魂。
基礎設施服務商：供應鏈金融的發(fā)展需要配套的基礎設施服務提供方，這些企業(yè)可以利用自身供應鏈金融基礎服務的優(yōu)勢，鏈接資金提供方，供應鏈金融服務方、融資對象等，為整個供應鏈金融生態(tài)圈提供基礎服務。
三、供應鏈金融生態(tài)圈全景圖
2023中國供應鏈金融現(xiàn)狀調研結果
供應鏈金融發(fā)展的整體趨勢
受益于主流金融服務的缺席，應收賬款、融資租賃等金融業(yè)態(tài)的快速發(fā)展以及 心企業(yè)轉型的迫切需求，供應鏈金融行業(yè)正處于高速發(fā)展的階段。
在本次調研中，82%的業(yè)內受訪企業(yè)表示整個供應鏈金融行業(yè)在2023年的景氣程度將持續(xù)上升。該結果表明大比例的從業(yè)者對供應鏈金融行業(yè)的發(fā)展持有樂觀態(tài)度。僅7%左右的受訪企業(yè)表示可能出現(xiàn)下降的趨勢。表示不樂觀的供應鏈金融從業(yè)者主要來自于供應鏈公司及外貿綜合服務平臺。
從供應鏈金融機構的人員規(guī)模來看，超50%供應鏈金融服務商人員規(guī)模不到100人，屬小微企業(yè)范疇，或處于初創(chuàng)期。約30%的受訪機構為中型規(guī)模的供應鏈金融服務商，員工人數(shù)在100-500人。員工人數(shù)在500及以上的大型供應鏈金融服務商不到20%。
從人員擴張趨勢看，近9成供應鏈金融服務商表示在未來三個月有招聘新員工的計劃。該結果表明企業(yè)對供應鏈金融未來的發(fā)展預期表示看好，同時也意味著行業(yè)競爭正在逐步加劇。獲客和風控將成為供應鏈金融賴以生存的競爭力。
此外從企業(yè)需求角度來看，中國非金融企業(yè)應收賬款余額規(guī)模達到16萬億元，工業(yè)企業(yè)應收賬款規(guī)模已超過10萬億元。供應鏈金融服務商主要面對的中小型工業(yè)企業(yè)，總應收賬款規(guī)模已超過6萬億元。應收賬款融資作為供應鏈金融重要的融資模式，應收賬款規(guī)模的不斷增長為我國供應鏈金融的快速發(fā)展奠定了堅實的基礎。
哪些公司正在提供供應鏈金融服務？
供應鏈金融行業(yè)的參與主體囊括了銀行、行業(yè)龍頭、供應鏈公司或外貿綜合服務平臺、b2b平臺、物流公司、金融信息服務平臺、金融科技公司等各類企業(yè)。其中，供應鏈公司/外貿綜合服務平臺、b2b平臺類數(shù)量約占45%。
b2b平臺：在本次調研結果中b2b電商平臺占18%。b2b平臺主要體現(xiàn)為兩種服務模式: 一種是從交易端切入的b2b平臺，提供在線交易，鼓勵并促成客戶的在線交易，使交易數(shù)據(jù)沉淀在平臺上，可以通過數(shù)據(jù)模型為企業(yè)提供更好的資信支持。另一種是從服務端切入的b2b，為客戶提供從尋源，倉儲，物流，信息管理等一系列的服務。無論哪一種模式對供應鏈金融的開展都提供了良好的環(huán)境。b2b平臺通過構建生態(tài)圈將供應鏈金融的各方主體吸引過來，包括資金供應方，擔保機構，保險公司，倉儲公司，物流公司等等。通過平臺的交易，服務，物流，風控等來保障，幫助資產方客戶得到相對便宜的資金，幫助資金方更全面更精準地控制風險，相比較而言b2b平臺比較容易做出規(guī)模。國內知名的b2b平臺包括金銀島、易煤網、銅道電商、三正電商等等。
金融科技公司：在金融科技日新月異的今天，數(shù)據(jù)金融公司大行其道，自有技術及研發(fā)能力使得金融科技公司能夠搭建平臺，連接前端多個融資需求平臺，后方連接多層級的資金平臺，融資需求平臺大多是 心企業(yè)，b2c平臺，b2b平臺，資金端涵蓋了銀行，保理，小貸，信托等等多層次金融提供方。金融科技公司則負責內外部數(shù)據(jù)歸集、處理、傳輸、分析，協(xié)助風險識別與控制。比較典型代表企業(yè)包括京東金融、螞蟻金服等。
此外，行業(yè)龍頭企業(yè)，物流公司，銀行及非銀金融機構也是供應鏈金融領域的重要參與者。
行業(yè)龍頭：行業(yè)龍頭企業(yè)通過自有資金或依托產業(yè)聯(lián)盟打造產業(yè)互聯(lián)網與金融服務平臺，通常優(yōu)先滿足 心企業(yè)上下游的融資需求，再沿上下游向外延拓展?；蛘卟糠謬衅髽I(yè)利用低成本融資渠道獲得資金，然后對接規(guī)模稍大的項目，而這部分項目保理及小貸公司無法承接，從而形成了一個細分空間。此類企業(yè)有鮮易、達實智能、準時達等。
銀行：銀行在供應鏈金融領域有天然優(yōu)勢，如資金成本低、獲客容易、管控資金等，但也有體制、風控、技術等方面的制約，而其他各類市場主體正在不斷搶食供應鏈金融的蛋糕，銀行在供應鏈金融領域顯得有點“內憂外患”。但我們認為銀行仍然是供應鏈金融領域不可或缺的主力，原因還是銀行的資金成本優(yōu)勢，其他企業(yè)要想獲得更高的杠桿，還得與銀行合作；而銀行要想實現(xiàn)真正基于供應鏈/產業(yè)鏈運營的金融服務，也必須依托其他企業(yè)深入產業(yè)內部。
供應鏈金融服務的對象集中在哪些行業(yè)？
隨著各類主體的摸索實踐，供應鏈金融的垂直化趨勢愈發(fā)明顯，供應鏈金融的垂直化發(fā)展進一步提升了產融結合的深度與廣度。
我國供應鏈金融服務對象集中在計算機通信、電力設備、汽車、化工、煤炭、鋼鐵、醫(yī)藥、有色金屬業(yè)等應收賬款累計較高的行業(yè)。但從調研結果顯示，未來供應鏈金融將作為加速企業(yè)活力的重要保障因素，在更為廣泛的垂直領域深耕細作，在更多的商業(yè)場景得到應用。
從本次調研結果來看，涉足物流企業(yè)的供應鏈金融服務公司相對數(shù)量較多，其次為大宗商品，包括鋼鐵，有色及農產品等，第三位零售業(yè)，第四、第五是供應鏈金融的傳統(tǒng)優(yōu)勢領域：汽車及電子電器。
從市場發(fā)展的角度來看，我們認為部分行業(yè)的供應鏈融資潛在需求尚未被挖掘，某些垂直領域可能存在較大機會。包括：物流行業(yè)，農業(yè)，零售業(yè)，化工行業(yè)，餐飲業(yè)等等。
物流行業(yè)： 中國社會物流總費用已從2023年的7.10萬億增長到2023年的10.80萬億，增速8.8%。其中，公路運輸?shù)囊?guī)模接近5萬億，有近70萬企業(yè)提供不同形式的物流服務，而專線物流服務領域的市場不低于萬億，排名前10的專線物流企業(yè)占整體市場的份額不足1%，更大的市場份額在幾十萬家專線中小企業(yè)手中。物流運輸企業(yè)向貨主承運貨物時需要向貨主繳納保證金，而且即使是信用好的貨主，其支付結算也有60-90天賬期；而對個體承運方或者車隊，一般都要先付一部分運費，等運輸完成，憑回單完成剩余部分的支付。巨額的運輸費用和較長的資金缺口期使物流企業(yè)面臨運營資金短缺，這些60-90天高質量的應收賬款為供應鏈金融帶來巨大的想象空間。
農業(yè)： 供應鏈金融正在成為農業(yè)上市公司的發(fā)展方向，這種趨勢主要在畜禽養(yǎng)殖產業(yè)鏈，在飼料企業(yè)居于產業(yè)鏈的強勢地位，而養(yǎng)殖業(yè)資金回籠需要較長時間，資金壓力大，一些上游龍頭企業(yè)利用供應鏈金融滿足下游養(yǎng)殖業(yè)客戶的資金需求，同時也進一步促進了自身主業(yè)的發(fā)展。
零售業(yè)：對于零售行業(yè)，專業(yè)市場最為受益，因為專業(yè)市場掌握著大量商戶資源。一方面，因為互聯(lián)網對線下零售業(yè)的沖擊以及實體經濟的疲軟，商戶的資金壓力越來越大，除了少數(shù)商戶可以通過銀行獲得貸款，大部分商戶只能通過小貸公司、民間融資來籌集資金，而供應鏈金融則立足于產融結合，為小b類商戶提供了新的融資渠道。另一方面，供應鏈金融的關鍵在于風險控制，專業(yè)市場掌握商戶的經營信息，并且具有商鋪租金、承租權費等抵押手段，能更有效地控制風險。因此，專業(yè)市場發(fā)展供應鏈金融有其內在的優(yōu)勢。
化工行業(yè)：塑料行業(yè)是最適合做供應鏈金融的化工品種，因為其具有1.6-1.8萬億級的市場空間，產品具備易運輸、易儲存的特點，市場交易活躍，下游分散且多為中小企業(yè)。中小企業(yè)利潤空間薄，融資需求大。而塑料行業(yè)b2b平臺在產業(yè)發(fā)展中充當著越來越重要的角色。一些b2b平臺也已初具規(guī)模。
餐飲行業(yè)：目前國內市場有250萬家餐飲企業(yè)，420萬家餐飲門店，1100萬家食品分銷商，整個餐飲行業(yè)有3萬億營收，其中1萬億用于食材采購。餐飲行業(yè)的供應鏈金融還處于起步階段。餐飲業(yè)的供應鏈具有環(huán)節(jié)多、供應鏈運作波動大、效率低的特點。大量餐飲類中小企業(yè)/個體戶資金鏈緊張。銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務無法滿足大部分中小企業(yè)的融資需求?？陙碡?shù)纫恍┕溄鹑诜掌脚_利用先進的風控模型和強大的數(shù)據(jù)系統(tǒng)對金融風險進行控制，進而滿足餐飲類中小企業(yè)的融資需求。
供應鏈金融企業(yè)的業(yè)務規(guī)模集中在什么層級？
供應鏈金融服務商的信貸規(guī)模差異較大，這與供應鏈金融服務商的資源優(yōu)勢的不同有很大關系，各類服務商的年信貸投放規(guī)模從千萬級到百億級不等，規(guī)模差異較大。調研結果顯示，放貸規(guī)模在1億元以下的供應鏈金融服務商約占21%，此類機構通常處于供應鏈金融業(yè)務起步或轉型階段。這類企業(yè)占比并不小，表明供應鏈金融行業(yè)目前仍有處于起步階段。
放貸規(guī)模在1-10億之間的供應鏈金融服務商數(shù)量占比約39%。該類供應鏈金融服務商已初具規(guī)模，業(yè)務模式相對成熟，具有明確的市場定位，具有較強的客戶開發(fā)能力和資金供應能力。其中小部分專注于垂直領域和細分市場的供應鏈金融服務商的放貸規(guī)模已漸趨穩(wěn)定。放貸規(guī)模在10-100億之間的服務商數(shù)量占比約26%，表明市場中已有一部分供應鏈金融服務企業(yè)具有一定規(guī)模。
什么是成熟的供應鏈金融風控體系？
成熟的供應鏈金融風控體系包含三個層次：數(shù)據(jù)層、實踐層、技術層。其中數(shù)據(jù)層包括風控主數(shù)據(jù)的獲取、風險數(shù)據(jù)的拓展、數(shù)據(jù)的維護；實踐層包括高效的在線審批、精準及時的事中風控；技術層是指利用先進的模型科學地處理和分析數(shù)據(jù)，幫助預測和決策。
完善的風險主數(shù)據(jù)管理使風控數(shù)據(jù)維度更完整全面、信息提取更高效，避免人為因素干擾。此外，風險數(shù)據(jù)的積累與沉淀為未來的風險建模打下堅實基礎；基于it系統(tǒng)的審批流程進一步減少人為因素影響，提升審批效率，而事中風險監(jiān)控體系可以確保異常情況的及時處理；基于大數(shù)據(jù)分析的量化風險模型幫助企業(yè)充分利用數(shù)據(jù)資產，預測風險，是金融風險定價的基礎。
在本次調研中，我們依照以下規(guī)則將被訪企業(yè)的風控成熟度分為三個等級：
調研結果顯示，10%的企業(yè)已經建立了領先的風控系統(tǒng)和風險數(shù)據(jù)庫，并以此為基礎利用大數(shù)據(jù)分析技術構建了風險預測模型。63%的企業(yè)正在將數(shù)據(jù)分析、it技術與傳統(tǒng)風控流程進行融合進而提升風控能力。仍有27%的企業(yè)依賴傳統(tǒng)的風控方法和工具。
為什么要豐富風控數(shù)據(jù)來源？
在200家受訪對象中，有76%的企業(yè)主要依賴于自身數(shù)據(jù)來評估客戶逾期風險。 據(jù)鄧白氏過往的項目經驗，客戶自身的交易、經營數(shù)據(jù)只能在一定程度上提供風險預警，有時會出現(xiàn)“這家客戶一直很好，但不知道什么原因突然信用狀況惡化”的情況。這種現(xiàn)象的產生往往是因為我們對客戶的風險識別受制于有限的信息。一家公司的經營不僅受到其主要貿易伙伴的影響，同時會受到產業(yè)鏈上下游產業(yè)、周邊產業(yè)，以及各種宏觀因素的影響。產業(yè)、周邊產業(yè)，以及各種宏觀因素的影響。因此，拓展風險數(shù)據(jù)的獲取渠道從而更全面掌握和預測客戶發(fā)展，是建立成熟風控體系的基礎。
目前主流的風控數(shù)據(jù)包含哪些維度？
在200家受訪對象中，有76%的企業(yè)主要依賴于自身數(shù)據(jù)來評估客戶逾期風險。 據(jù)鄧白氏過往的項目經驗，客戶自身的交易、經營數(shù)據(jù)只能在一定程度上提供風險預警，有時會出現(xiàn)“這家客戶一直很好，但不知道什么原因突然信用狀況惡化”的情況。這種現(xiàn)象的產生往往是因為我們對客戶的風險識別受制于有限的信息。一家公司的經營不僅受到其主要貿易伙伴的影響，同時會受到產業(yè)鏈上下游產業(yè)、周邊產業(yè)，以及各種宏觀因素的影響。因此，拓展風險數(shù)據(jù)的獲取渠道從而更全面掌握和預測客戶發(fā)展，是建立成熟風控體系的基礎。
為什么需要利用數(shù)據(jù)分析技術構建風險評分卡？
基于大數(shù)據(jù)的風險預測模型正在逐步被行業(yè)內的領先企業(yè)所接納。接受調研的企業(yè)中有35%的企業(yè)仍在使用基于風控經驗的風險評分表。48%的企業(yè)已將數(shù)據(jù)分析引入到風險評估中。17%的企業(yè)已經開始使用基于大數(shù)據(jù)分析的預測模型進行風險量化。專家法模型在風險評估過程中容易受到評估人員的主觀因素影響，導致結果不夠準確。在過往風控建模項目中，鄧白氏團隊常常遇到下圖描述的情況：專家法模型中每一個橫坐標分段的逾期概率相差無幾，甚至出現(xiàn)評分較好的客戶逾期概率反而更大。與之形成鮮明對比的是，基于大數(shù)據(jù)分析的預測模型能夠大幅提升預測的準確性，不同分段的風險概率區(qū)分度高，最好分段的未來逾期概率只有3%左右，最差分段的未來逾期概率高達45%，區(qū)分度高更有利于針對不同客戶設計不同策略。
小結：
通過本次調研我們發(fā)現(xiàn)90%的企業(yè)均認為征信信息缺失、數(shù)據(jù)挖掘能力弱、模型評估能力弱三方面制約了其業(yè)務的進一步發(fā)展。數(shù)據(jù)源方面，這些企業(yè)可以加強與第三方數(shù)據(jù)源合作，進一步完善風控數(shù)據(jù)體系，提升風控能力。在評估能力方面，可以通過招聘、與風險建模咨詢公司合作等方式，提升風險建模方面的能力。
供應鏈金融發(fā)展趨勢
中小企業(yè)是我國經濟的重要組成部分，其創(chuàng)造的最終產品和服務價值占國內生產總值的 (gdp)總量的 60%，納稅占國家稅收總額的 50% 。與此同時，中小企業(yè)在促進就業(yè)方面也有著 突出貢獻，是新增就業(yè)的主要吸納器。然而，融資難問題一直以來是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的桎 梏。一方面中小企業(yè)的資金鏈有進一步惡化的狀況;另一方面，我國目前存在著大量的應收賬款， 2023 年中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款凈額為 12.8 萬億。因此，如何采用更為有效的手段解決 中小企業(yè)融資難問題，成為了當今經濟發(fā)展中的重要課題。正是在這一背景下，供應鏈金融成為 了當今推動經濟進一步持續(xù)發(fā)展，有效解決中小企業(yè)融資難的重要戰(zhàn)略舉措。從當今中國供應鏈 金融的走向看，供應鏈金融在中國的發(fā)展將會呈現(xiàn)出五個趨勢:
1、以互聯(lián)網平臺為基礎的產業(yè)整合在加劇
供應鏈金融的前提是供應鏈管理，沒有健全、良好的供應鏈作為支撐，供應鏈金融就成為了 無源之水、無本之木，因此，供應鏈建設和發(fā)展的程度是供應鏈金融健康發(fā)展的關鍵。從我國供 應鏈管理的發(fā)展來看，目前經歷了從傳統(tǒng)的業(yè)務型供應鏈向協(xié)調、整合型供應鏈的發(fā)展。供應鏈 金融開展的初期階段是銀行所推動的以應收賬款、動產和預付款為基礎的 m+1+n 式的融資業(yè)務， 其業(yè)務開展和風險管理的基礎是 心企業(yè)發(fā)生的上下游業(yè)務活動，作為融資方的銀行并不參與到 供應鏈運營中。而進入到第二個階段，供應鏈金融的推動者不再是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，而是產業(yè)中 的企業(yè)或信息化服務公司，他們直接參與到供應鏈運營過程中，在把握供應鏈商流、物流和信息 流的基礎上，與銀行等金融機構合作，為供應鏈中的企業(yè)提供融資等服務。隨著第二階段供應鏈 服務和運營的逐步成熟和發(fā)展，供應鏈金融得以開展的基礎會逐漸從“鏈”式進化到“網”式， 即基于互聯(lián)網的虛擬電子供應鏈?；诨ヂ?lián)網平臺的虛擬電子供應鏈是通過運用高速通訊的網絡 技術，讓虛擬產業(yè)集群中所有的中小微企業(yè)能夠低成本、甚至無代價地加入網絡平臺，并且任何 一個企業(yè)與其他參與者協(xié)同預測、同步開發(fā)和生產，并實現(xiàn)高效配送和精準服務，滿足分散動態(tài) 化的客戶需求。因此，虛擬電子供應鏈實現(xiàn)了所有利益相關方的高度整合，或者說它成為了眾多 子平臺、子生態(tài)的聯(lián)結平臺。
2、產業(yè)供應鏈作為一種生態(tài)開始與金融生態(tài)結合
供應鏈金融的本質是一種基于供應鏈優(yōu)化企業(yè)融資結構與現(xiàn)金流的有效方式，從 本上講， 供應鏈金融不僅僅是融資這種資金借貸性行為，更是通過產業(yè)與金融的有效、有序的結合，一方 面實現(xiàn)產業(yè)現(xiàn)金流的加速，縮短行業(yè)的現(xiàn)金流周期;另一方面也能實現(xiàn)金融的增值和穩(wěn)健發(fā)展。 產業(yè)作為一種生態(tài)需要也應該與金融生態(tài)相結合，其含義是通過產業(yè)供應鏈推動金融生態(tài)的打造 和發(fā)展，反過來運用金融來進一步推進產業(yè)供應鏈生態(tài)的壯大，因此，供應鏈金融的發(fā)展，不僅 需要產業(yè)端的創(chuàng)新，更需要金融端的創(chuàng)新。具體講，金融端的變革應當體現(xiàn)在兩個方面:一是金融端的主體以及業(yè)務生態(tài)建設，也就是說要能使供應鏈金融有效發(fā)展，金融機構之間的合作和協(xié) 同機制的建立至關重要;二是不同規(guī)模金融機構之間的合作。目前我國存在著不同規(guī)模的金融機構，以銀行體系為例，有全國性商業(yè)銀行、省級商業(yè)銀行、外資商業(yè)銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行以及民營金融機構和互聯(lián)網銀行，各自都有著不同的定位、渠道和優(yōu)勢，如果相互之 間能夠基于各自的優(yōu)勢充分合作，就能為產業(yè)優(yōu)化整個供應鏈網絡的現(xiàn)金流，不僅是加速現(xiàn)金流， 而且能創(chuàng)造現(xiàn)金流。
3、金融科技成為推動供應鏈金融的主導力量
以往互聯(lián)網的作用只是作為金融活動開展和管理的輔助手段，而今卻可能成為推動供應鏈金 融的主導力量。由于供應鏈的主體具有多 性、活動具有異質性，沒有良好的標準化、電子化、 可流轉、安全簽章的電子票據(jù)、電子稅票和電子倉單，就無法實現(xiàn)業(yè)務流程的順暢管理。同理，沒有良好的云平臺、云計算，虛擬電子供應鏈就無法真正實現(xiàn)。而要真實把握供應鏈運營規(guī)律， 有效知曉每個參與主體的行為，就需要建立和發(fā)展大數(shù)據(jù)的能力。針對于資金和資產對應匹配的 唯一性和真實性，就需要運用區(qū)塊鏈技術和物聯(lián)網技術。利用區(qū)塊鏈實現(xiàn)分布式記賬和資金管理， 實現(xiàn)智能合約，同時借助于物聯(lián)網技術做到資金和資產的唯一對應。顯然，沒有金融科技的支撐， 上述這些問題都不可能真正有效解決，供應鏈金融會遭遇巨大瓶頸。
4、防范風險成為供應鏈金融的核心能力
供應鏈金融長遠發(fā)展的另一個心要素是風險的管控，供應鏈金融作為一種微觀金融活動， 其運營的規(guī)律如同一座天平，天平的兩端是資產和資金，天平的梁是產業(yè)供應鏈信息，而支撐整 個天平的是天平的底座(即風險管控)和支柱(即信用)。金融的本質是風險估值和信用，這兩 點如果忽略了，就會產生巨大的金融危機，因此，風險的預警和管理是供應鏈金融的重中之重。 總體上講，風險的防控需要從供應鏈結構管理、流程管理和要素管理幾個方面入手。結構管理指 的是能夠有效、合理地設計、建構供應鏈運營和服務體系，使得各個主體角色清晰，責權利明確，同時又能使供應鏈運營業(yè)務實現(xiàn)閉合化、收入自償化。流程管理指的是整個業(yè)務和金融活動的流 向、流量和流速明確，整個業(yè)務和金融活動能夠實現(xiàn)管理垂直化，同時能夠據(jù)流程的狀況和要 求，協(xié)同各類金融機構設計和提供風險緩釋手段，實現(xiàn)風控結構化。要素管理則是能對金融產品 和業(yè)務信息數(shù)據(jù)做到及時、迅速的獲取和分析，真正做到交易信息化，并且能夠在全面掌握各主 體資信的前提下，通過聲譽資產化建立供應鏈信用體系。
5、協(xié)同專業(yè)化將成為智慧供應鏈金融的主題
供應鏈金融成功實施需要生態(tài)中多種形態(tài)組織的充分溝通和協(xié)同，這些主體除了供應鏈上下 游企業(yè)和相關業(yè)務參與方外，還包括至關重要的三類組織機構，即平臺服務商，這一主體承擔搜 集、匯總和整合供應鏈運營中發(fā)生的結構性數(shù)據(jù)以及其他非結構性數(shù)據(jù);風險管理者，這一主體據(jù)平臺服務商提供的信息和數(shù)據(jù)進行分析，定制金融產品，服務于特定的產業(yè)主體;流動性提 供者，具體提供流動性或資金的主體，也是最終的風險承擔者。這三類機構各自發(fā)揮著不同的作用，共同推動供應鏈金融的發(fā)展，因此，這就需要這三類機構充分探索與發(fā)展各自的能力，將其 提供的差別化服務發(fā)揮到極致，只有實現(xiàn)高度的專業(yè)化，才能產生協(xié)同化。
