第1篇 內(nèi)蒙古甜菜糖市場(chǎng)最新調(diào)研報(bào)告
一、調(diào)研背景
北方甜菜糖以新疆地區(qū)最為集中，但近些年來(lái)內(nèi)蒙古產(chǎn)能擴(kuò)張明顯，2023/18制糖年內(nèi)蒙古地區(qū)產(chǎn)糖已經(jīng)達(dá)到48萬(wàn)噸，而今年產(chǎn)量將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張，大有超過(guò)新疆成為北方第一甜菜糖產(chǎn)區(qū)之勢(shì)。甜菜一般在每年的4月份種植，生長(zhǎng)期7-8個(gè)月，制糖用甜菜屬于一年生作物。甜菜不同于甘蔗，為了避免上凍，一般在每年的10-11月集中收獲，也就是糖廠開(kāi)機(jī)初期，收獲后的甜菜放在地窖中儲(chǔ)存，最多只能存放4個(gè)月，2月底之后凍化造成變質(zhì)，因此甜菜糖廠收榨時(shí)間普遍較早，新疆最早收榨一般在1月底，內(nèi)蒙古、河北和黑龍江最遲也在2月底之前就全部收榨。17/18榨季內(nèi)蒙古甜菜糖廠為8家，18/19榨季將再增加6家，合計(jì)14家糖廠投產(chǎn)，新增糖廠分別為佰惠生的太仆寺旗寶昌糖廠、眾益的額爾古納糖廠、騎士乳業(yè)的敕勒川糖廠、凌云海的阿魯科爾沁旗糖廠、奈曼旗糖廠、荷豐的扎賚特旗糖廠。
二、調(diào)研時(shí)間及路線
2023年4月10日-4月12日，張北-赤峰。
三、調(diào)研參與方
資訊網(wǎng)站、鄭商所、期貨公司、南方糖企、貿(mào)易商等。
四、調(diào)研內(nèi)容
z糖廠。4月10日，我們首先來(lái)到河北z糖廠調(diào)研，z糖廠擁有產(chǎn)能在4500噸/日，17/18榨季于2月底結(jié)束生產(chǎn)，種植面積22.5萬(wàn)畝，收購(gòu)甜菜量由16/17榨季的73萬(wàn)噸增至80萬(wàn)噸，單產(chǎn)超過(guò)3.5噸，甜菜含糖16.04%，產(chǎn)糖9.8萬(wàn)噸。該地區(qū)是內(nèi)蒙地區(qū)菜絲含糖量最高的地方，近5年以來(lái)除了2023年都保持在16%以上。今年的甜菜收購(gòu)價(jià)均為550元/畝，比去年提高了30元，總共23.5萬(wàn)畝，都已經(jīng)在3月份簽訂。該糖廠紙筒比例達(dá)到85%，直播為15%。紙筒種植的成本大概在1500元，畝產(chǎn)可以達(dá)到4噸，而直播種植的成本為1200元，畝產(chǎn)只有3噸。
b糖廠。4月11日我們前往了赤峰__縣，該糖廠歷史悠久，全部生產(chǎn)綿糖，也有原糖加工能力。17/18制糖年產(chǎn)糖7萬(wàn)多噸，顆粒粕3萬(wàn)噸，糖蜜2.8萬(wàn)噸。去年簽約18萬(wàn)畝菜地，收購(gòu)甜菜63萬(wàn)多噸（前年65.3萬(wàn)噸），凈菜畝產(chǎn)能夠達(dá)到3.7-3.8噸/畝，其去年的產(chǎn)能已經(jīng)能夠達(dá)到6000噸，不過(guò)實(shí)際處理甜菜依舊是4000噸。由于該地區(qū)無(wú)霜期短，適合種甜菜，并不適合種植其他作物，因此爭(zhēng)地的情況比較少。我們了解到，該糖廠12月之前定了很高的銷售目標(biāo)，這導(dǎo)致其銷售進(jìn)度很快，年前就已經(jīng)銷售了4萬(wàn)噸。由于提前賣糖，使得其今年的銷售均價(jià)和去年相比幾乎持平，規(guī)避了上半年糖價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。其銷售半徑主要在東北三省。此外，我們還了解到，由于今年的粕類價(jià)格較高，因此顆粒粕的銷售比較火爆，目前顆粒粕已經(jīng)全部賣出，僅有幾千噸尚未提貨。17/18榨季的顆粒粕價(jià)格最低也要1800元/噸，有不少賣到了1950元/噸。
a糖廠。4月12日上午我們前往a糖廠調(diào)研。a糖廠由于當(dāng)天有膜下滴灌直播甜菜種植現(xiàn)場(chǎng)動(dòng)員會(huì)，因此我們直接前往田間地頭進(jìn)行調(diào)研，a糖廠17/18榨季擁有17萬(wàn)畝菜地，收購(gòu)甜菜46萬(wàn)噸，產(chǎn)糖5.3萬(wàn)噸，不及預(yù)期的主要原因是風(fēng)災(zāi)和蟲害。該地區(qū)的菜絲含糖基本在14%以上。今年的甜菜收購(gòu)價(jià)為560元/噸，而政府補(bǔ)貼農(nóng)戶25元，去年收購(gòu)價(jià)為520元/噸。直播與紙筒差不多73開(kāi)。今年a糖廠由于擴(kuò)建了酵母廠，需要更多的糖蜜，生產(chǎn)一噸酵母需要5萬(wàn)噸糖蜜，因此計(jì)劃的簽約地為20萬(wàn)畝，目前完成了13萬(wàn)畝，目前情況看可能完不成目標(biāo)。安琪酵母由于是上市公司，因此其并不急于立馬將糖銷售出去以回流資金，糖廠生產(chǎn)和銷售計(jì)劃受總部集團(tuán)嚴(yán)格控制，產(chǎn)銷按季度進(jìn)行。其白砂糖和綿白糖各占一半，并且是半產(chǎn)半銷，而其產(chǎn)品有大概三分之一是小包裝，因此價(jià)格相對(duì)較高，銷售進(jìn)度比較慢，目前銷售僅為40%左右。此外，我們對(duì)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶進(jìn)行了交流。該地區(qū)某先進(jìn)農(nóng)戶給我們計(jì)算了他的種植成本。播種成本：翻地25元/畝，耙地25元/畝，覆膜（覆膜機(jī)）40元/畝，用肥120-130元/畝×1.4斤，種子50元/畝×1.3斤，地膜50元/畝，用水10-15元/畝，滴灌帶115-120元/畝（含人工、安裝）。出苗后成本：打蟲（主要是甲蟲）3-4元/畝×2（需要打2次），見(jiàn)苗13-15天需要供水。拔苗50元/畝（5-7片葉子開(kāi)始拔苗），除草15-20元/畝。進(jìn)入8月后開(kāi)始補(bǔ)水，10-15元/畝，打藥（褐斑病藥，免費(fèi)提供）。收菜成本72元/噸。不同的地區(qū)成本也不盡相同，某地地租680元/畝+水費(fèi)+人工10元/畝，而另一塊地方的地租為200-300元/畝+水費(fèi)+澆水工人150+30元/畝。通過(guò)計(jì)算得到農(nóng)戶的種植成本在1275-1593元/畝不等（畝產(chǎn)按照最低3噸，最高4噸計(jì)算），假設(shè)收購(gòu)價(jià)為535元/噸（已拋去補(bǔ)貼），農(nóng)民凈利潤(rùn)達(dá)到330-547元/畝。100畝的大戶，一年的收入3.3-5.47萬(wàn)元，而上千畝的大戶年收入達(dá)到33-54.7萬(wàn)元。此次調(diào)研我們也對(duì)摸下滴灌技術(shù)有了一定了解，膜下滴灌直播技術(shù)和普通的直播相比抗風(fēng)沙能力要更好一些，膜下滴灌的方式能夠使得每畝保苗4800株，每顆菜2.5斤/株，而一般情況下的直播僅有1.7-1.8斤/株。
c糖廠。4月12日下午，我們前往赤峰c糖廠調(diào)研。c糖廠17/18制糖期首次在新糖廠生產(chǎn)，擁有日處理量4500噸的產(chǎn)能，老廠為2600噸，簽約地11.8萬(wàn)畝，收購(gòu)甜菜36.7萬(wàn)噸，單產(chǎn)僅為3.1噸，產(chǎn)糖4.1萬(wàn)噸，顆粒粕1.6萬(wàn)噸，糖蜜1.7萬(wàn)噸，由于受到風(fēng)災(zāi)影響，甜菜含糖并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的15-16%，僅為14%多，而又由于是初次壓榨，因此損耗也比較大，出糖率僅為11%多，因此糖產(chǎn)量也不及9月預(yù)估的5萬(wàn)噸。c糖廠和a糖廠一樣，都是直播較多，且大多是膜下滴管，去年紙筒只有不到4萬(wàn)畝。由于今年副產(chǎn)品行情比較好，因此顆粒粕有不少能賣到1900元/噸，其中有5000噸甚至賣到1950元/噸，糖蜜的價(jià)格基本在1150-1160元。c糖廠由于是新廠房，因此相對(duì)而言成本較高，基本上要達(dá)到6000元/噸。今年該糖廠的地頭收購(gòu)價(jià)為540元/噸，外加政府補(bǔ)貼的20元/噸，總共是560元/噸。但是當(dāng)?shù)氐姆N植積極性不是太高，原計(jì)劃簽約18萬(wàn)畝地，但目前只簽約14萬(wàn)畝，最終簽約地肯定達(dá)不到預(yù)期。
四、調(diào)研總結(jié)
今年內(nèi)蒙地區(qū)將新增6家糖廠，合計(jì)總共有14家糖廠，產(chǎn)能將達(dá)到68500噸/日，增產(chǎn)3.2萬(wàn)噸/日，但考慮到今年赤峰地區(qū)的簽約情況不理想，以及新糖廠投建后初次壓榨產(chǎn)能達(dá)不到全產(chǎn)，因此18/19榨季最終的產(chǎn)能利用率不會(huì)太高，增產(chǎn)應(yīng)該在20-30萬(wàn)噸之間，總產(chǎn)量達(dá)不到80萬(wàn)噸的水平。（具體糖廠和產(chǎn)能詳見(jiàn)下表，部分糖廠調(diào)研數(shù)據(jù)為間接得到）今年大多數(shù)產(chǎn)區(qū)都提高了甜菜收購(gòu)價(jià)格，主要在于今年種植玉米國(guó)家給的補(bǔ)貼仍然大于100元/畝，赤峰地區(qū)離東北比較近，比較優(yōu)勢(shì)的不明顯使得糖廠不得不提高收購(gòu)價(jià)格，好在該地區(qū)有20-25元/畝的政府補(bǔ)貼。當(dāng)然不同地區(qū)，其對(duì)甜菜的種植積極性也不盡相同，像林西縣的天氣和土壤條件適合種植甜菜而并不是適合其他作物，因此種植積極性比較高，近些年糖廠更注重選擇含糖量高的地塊。內(nèi)蒙地區(qū)，各地含糖區(qū)域性比較明顯，糖分的高低一般和海拔和緯度有關(guān)，海拔越高，溫差越大，糖分越高，在老糖廠中張北地處“壩上草原”，糖分最高。而新糖廠由于都是初次種植甜菜，土壤肥力較好，含糖也比較高，比如地處呼倫貝爾的額爾古納的新糖廠，據(jù)說(shuō)該地區(qū)的含糖能夠達(dá)到18%，缺點(diǎn)在于無(wú)霜期短，因此甜菜的生長(zhǎng)周期也比較短。
通過(guò)本次調(diào)研，我們了解到，糖廠在種植這塊的投入力度很大，選擇簽約地大多選擇含糖較高的地塊，且大戶種植的越來(lái)越多，一些新糖廠都是100畝的大戶起收，不再簽約小戶。田間管理較好的大戶，畝產(chǎn)基本上能夠達(dá)到4噸，種植成本在1500元/畝，凈收益一般在500-600元/畝。內(nèi)蒙地區(qū)主要生產(chǎn)綿白糖為主，綿白糖對(duì)價(jià)格的敏感度低，熊市的抗跌性要更強(qiáng)，但是銷量變動(dòng)空間不大，增長(zhǎng)空間有限。因?yàn)楫?dāng)?shù)丶爸苓叺貐^(qū)民用糖比較多，綿白糖比白砂糖含水量大，一般含糖在98.23%，而砂糖則在99%。正因?yàn)槿绱?，綿白糖的成本會(huì)略低一些，而由于有地域需求導(dǎo)致綿白糖價(jià)格一般更高，糖廠初期一般都會(huì)大量生產(chǎn)綿白糖，而隨著綿白糖市場(chǎng)日趨飽和，后期綿白糖和白砂糖價(jià)差縮小，甚至?xí)N水。因此糖廠后期都會(huì)有一定的綿改砂的情況，而綿改砂只需要一天。內(nèi)蒙地區(qū)的糖廠對(duì)期貨的接受度比較高，以一定砂糖產(chǎn)量規(guī)模的糖廠最近幾年一般都會(huì)選擇套保，這也是為什么近兩年北方幾家交割庫(kù)倉(cāng)單較大的原因。內(nèi)蒙地區(qū)的糖廠的企業(yè)性質(zhì)五花八門，民營(yíng)企業(yè)、國(guó)營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)都有。有以生產(chǎn)酵母為主的安琪酵母、也有生產(chǎn)奶制品為主的騎士乳業(yè)，還有像凌云海這樣的大型糖業(yè)集團(tuán)，以及傳統(tǒng)的產(chǎn)糖企業(yè)。部分企業(yè)目前已經(jīng)走向高端銷售路線，生產(chǎn)小包裝，直接面對(duì)終端消費(fèi)者，小包裝的好處是敏感度低，消費(fèi)穩(wěn)定。
五、價(jià)格分析
通過(guò)本次調(diào)研我們了解到，去年內(nèi)蒙地區(qū)的糖廠的產(chǎn)糖成本大概是在4800元/噸左右，考了到今年收購(gòu)價(jià)的上調(diào)，這個(gè)成本還會(huì)有所增加，而且和出糖率的關(guān)系比較大（正常損耗一般是含糖率減去2.7-2.8個(gè)百分點(diǎn)，多的可能減少3個(gè)百分點(diǎn)）。此外，考慮到財(cái)務(wù)費(fèi)用、折舊等，成本會(huì)繼續(xù)上升，新糖廠的折舊一般都需要折10年，因此成本相對(duì)較高，完稅成本基本上就在5800-6000元/噸。當(dāng)前的鄭糖價(jià)格大多數(shù)合約基本處于5400元/噸上下，無(wú)論是南方甘蔗糖廠還是北方甜菜糖廠在下榨季都將面臨虧損的局面，5200元/噸的價(jià)格將使得全行業(yè)所有糖廠都將虧損，而4800元/噸的價(jià)格可以稱之為磚石底，生產(chǎn)成本的跌破將使得糖價(jià)跌無(wú)可跌。而3-4月是全國(guó)總工業(yè)庫(kù)存最高的時(shí)候，當(dāng)下廣西庫(kù)存消化比較困難，近期又出現(xiàn)了大量的廣西倉(cāng)單拋置于盤面上，因此本輪下跌還有200點(diǎn)的空間的可能性比較高。因此建議前期空單依舊可以繼續(xù)持有，反彈時(shí)機(jī)仍需等待，目前暫時(shí)依舊沒(méi)有能夠支撐價(jià)格上漲的因素。
（農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)簽約作者：邊舒揚(yáng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源。）
